鹰眼预警：药明康德应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

7月30日，药明康德发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为172.41亿元，同比下降8.64%；归母净利润为42.4亿元，同比下降20.2%；扣非归母净利润为44.14亿元，同比下降8.33%；基本每股收益1.46元/股。

公司自2018年4月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为91.85亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对药明康德2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为172.41亿元，同比下降8.64%；净利润为42.81亿元，同比下降20.09%；经营活动净现金流为49.66亿元，同比下降11.29%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为68.52%，6.28%，-8.64%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为73.29%，14.61%，-20.2%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为81%，25.06%，-8.33%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-8.64%，税金及附加同比变动25.64%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为35.88%、41.36%、44.16%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为39.37%，同比下降2.84%；净利率为24.83%，同比下降12.53%；净资产收益率（加权）为7.62%，同比下降29.31%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为39.37%，同比下降2.84%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为11.38%，10.78%，7.62%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为25.95%，同比下降5.94%；流动比率为2.22，速动比率为1.83；总债务为60.46亿元，其中短期债务为31.54亿元，短期债务占总债务比为52.16%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报，货币资金/资产总额比值分别为11.46%、13.83%、19.72%，总债务/负债总额比值分别为20.21%、24.14%、31.32%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-1.92%，营业成本同比增长-6.87%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.21%、0.31%、0.49%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.22，同比下降18.87%；存货周转率为2.1，同比增长6.36%；总资产周转率为0.23，同比下降17.31%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为3.23，2.74，2.22，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.3，0.28，0.23，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.71、1.21、0.98，持续下降。

点击药明康德鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报