鹰眼预警：昊志机电经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

7月28日，昊志机电发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为6.16亿元，同比增长31.54%；归母净利润为5491.79万元，同比增长470.14%；扣非归母净利润为3047.69万元，同比增长213.65%；基本每股收益0.18元/股。

公司自2016年2月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为8392.3万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对昊志机电2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.16亿元，同比增长31.54%；净利润为5525.54万元，同比增长473.44%；经营活动净现金流为2350.95万元，同比下降74.88%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.4亿元、-0.1亿元、0.6亿元，同比变动分别为-67.42%、-141.93%、473.44%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长31.54%，经营活动净现金流同比下降74.88%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.425低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为37.94%，同比增长8.82%；净利率为8.97%，同比增长383.9%；净资产收益率（加权）为4.88%，同比增长528.07%。

报告期内，公司资产负债率为56.01%，同比增长8.65%；流动比率为1.4，速动比率为0.83；总债务为7.64亿元，其中短期债务为3.81亿元，短期债务占总债务比为49.87%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为47.35%，51.54%，56.01%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.52，1.44，1.4，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.7亿元，短期债务为3.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.46，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.7亿元，短期债务为3.8亿元，经营活动净现金流为0.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为48.29%、55.7%、66.41%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.39、0.33、0.23，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为958.4万元，较期初变动率为32.26%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长32.26%，营业成本同比增长25.33%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.1亿元，较期初变动率为104.46%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为3.7亿元，公司营运资金需求为4.2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.2，同比下降1.25%；存货周转率为0.76，同比增长30.97%；总资产周转率为0.24，同比增长40.47%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.26，1.22，1.2，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.6亿元，较期初增长45.43%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为88.1万元，较期初增长60.03%。

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责任编辑：小浪快报