鹰眼预警：毅昌科技应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

7月26日，毅昌科技发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为11.99亿元，同比增长8.07%；归母净利润为7038.97万元，同比增长6217.42%；扣非归母净利润为5302.06万元，同比增长389.5%；基本每股收益0.1761元/股。

公司自2010年5月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为6416万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对毅昌科技2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.99亿元，同比增长8.07%；净利润为6960.7万元，同比增长4391.32%；经营活动净现金流为-3657.71万元，同比下降168.16%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.3亿元、-162.2万元、0.7亿元，同比变动分别为-38.85%、-105.54%、4391.32%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动8.07%，税金及附加同比变动-6.72%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为40.57%、46.67%、50.72%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期半年报，营业收入同比变动分别为-26.99%、-17.69%、8.07%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为155.97%、2.18%、-168.16%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.7亿元、经营活动净现金流为-0.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.525低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为12.43%，同比增长32.69%；净利率为5.8%，同比增长4070.76%；净资产收益率（加权）为13.86%，同比增长8762.5%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为11.44%、9.37%、12.43%，同比变动分别为2.85%、-18.08%、32.69%，销售毛利率异常波动。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为44.8%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.1亿元，同比下降258.85%。

报告期内，公司资产负债率为75.27%，同比增长15.8%；流动比率为0.89，速动比率为0.74；总债务为7.17亿元，其中短期债务为6.85亿元，短期债务占总债务比为95.5%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.07，0.97，0.89，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5亿元，短期债务为6.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.73，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5亿元，短期债务为6.8亿元，经营活动净现金流为-0.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为76.59%、82.58%、131.05%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长21.87%，营业成本同比增长4.42%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1亿元，较期初变动率为214.03%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为0.3亿元，营运资本为-1.7亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-2.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.02，同比增长5.41%；存货周转率为4.51，同比增长19.42%；总资产周转率为0.53，同比增长0.06%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.99、3.3、3.15，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长76.33%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报