鹰眼预警：美瑞新材营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月24日，美瑞新材发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为14.75亿元，同比增长13.66%；归母净利润为1.11亿元，同比下降6.6%；扣非归母净利润为8622.94万元，同比下降12.46%；基本每股收益0.56元/股。

公司自2020年6月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为4000.2万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对美瑞新材2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为14.75亿元，同比增长13.66%；净利润为1.11亿元，同比下降7.12%；经营活动净现金流为594.88万元，同比下降96.31%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为14.8亿元，同比增长13.66%，去年同期增速为71.47%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为22.39%，16.77%，-6.6%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为10%，9.6%，-12.46%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长13.66%，净利润同比下降7.12%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长252.45%，营业收入同比增长13.66%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长13.66%，经营活动净现金流同比下降96.31%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.054低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为13.58%，同比下降13.66%；净利率为7.51%，同比下降18.28%；净资产收益率（加权）为12.01%，同比下降15.96%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为21.6%、15.73%、13.58%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为13.48%，9.19%，7.51%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为20.98%，14.29%，12.01%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为70.34%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为37.37%，同比下降12.87%；流动比率为1.73，速动比率为1.34；总债务为4.92亿元，其中短期债务为4.5亿元，短期债务占总债务比为91.39%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.45，1.84，1.73，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.52、0.23、0.01，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为41.1万元，较期初变动率为86.43%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0%、0.02%、0.04%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为711.2万元，较期初变动率为342.29%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-4.2亿元、-0.6亿元、-1.1亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为34.65，同比下降21.04%；存货周转率为4.25，同比下降15.09%；总资产周转率为0.82，同比下降13.99%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为48.07，43.88，34.65，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为7.67，5.01，4.25，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.02，0.95，0.82，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.4亿元，较期初增长4862.32%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2.4亿元，较期初增长833.51%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长20.56%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报