鹰眼预警：博威合金投入资本回报率低于7%

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月24日，博威合金发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为134.48亿元，同比增长33.97%；归母净利润为5.37亿元，同比增长73.11%；扣非归母净利润为5.52亿元，同比增长122.47%；基本每股收益0.68元/股。

公司自2011年1月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为7.71亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对博威合金2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为134.48亿元，同比增长33.97%；净利润为5.37亿元，同比增长73.11%；经营活动净现金流为5.3亿元，同比增长320.89%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为4.3亿元、3.1亿元、5.4亿元，同比变动分别为-3.5%、-27.66%、73.11%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动33.97%，税金及附加同比变动-20.05%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长43.64%，营业成本同比增长32.96%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长43.64%，营业收入同比增长33.97%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为12.94%，同比增长5.4%；净利率为3.99%，同比增长29.21%；净资产收益率（加权）为9.41%，同比增长61.41%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.07%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-2.1亿元，同比下降2484.1%。

报告期内，公司资产负债率为58.46%，同比增长7.91%；流动比率为1.51，速动比率为0.68；总债务为53.65亿元，其中短期债务为29.67亿元，短期债务占总债务比为55.31%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为43.15%，54.17%，58.46%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为19.9亿元，短期债务为29.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.67，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为19.9亿元，短期债务为29.7亿元，经营活动净现金流为5.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.59、0.37、0.35，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为50.9%、81.24%、89.17%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为14.8亿元，短期债务为29.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.296%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.4亿元，较期初变动率为134.06%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长134.06%，营业成本同比增长32.96%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为11.1亿元，较期初变动率为54.26%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.9亿元，较期初变动率为72.39%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为12.4亿元、10亿元、9.4亿元，公司经营活动净现金流分别3.1亿元、1.3亿元、5.3亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-6.6亿元、-2.2亿元、-19.1亿元，持续为负数。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为29.1亿元，公司营运资金需求为34.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-5.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为10.62，同比增长11.93%；存货周转率为2.89，同比下降12.82%；总资产周转率为1.02，同比增长6.57%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.41，3.31，2.89，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为21.85%、28.15%、33.01%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报