鹰眼预警：中欣氟材应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月24日，中欣氟材发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为16.02亿元，同比增长5%；归母净利润为1.85亿元，同比增长6.47%；扣非归母净利润为1.72亿元，同比下降1.26%；基本每股收益0.564元/股。

公司自2017年11月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.39亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中欣氟材2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为16.02亿元，同比增长5%；净利润为1.88亿元，同比增长7.97%；经营活动净现金流为6890.99万元，同比下降54.72%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为16亿元，同比增长5%，去年同期增速为47.56%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为316.48%，46.67%，6.47%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为156.5%，53.01%，-1.26%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长40.81%，营业收入同比增长5%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长51.33%，营业成本同比增长8%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长51.33%，营业收入同比增长5%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长5%，经营活动净现金流同比下降54.72%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.9亿元、1.5亿元、0.7亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.367低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.63、0.88、0.37，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为22.63%，同比下降8.68%；净利率为11.7%，同比增长2.83%；净资产收益率（加权）为11.1%，同比下降21.28%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为25.69%、24.78%、22.63%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期24.78%下降至22.63%，销售净利率由去年同期11.38%增长至11.7%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为11.1%，同比大幅下降21.28%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为3.6亿元，较期初变动率为55.31%。

报告期内，公司资产负债率为34.96%，同比增长16.47%；流动比率为1.53，速动比率为1.09；总债务为7.1亿元，其中短期债务为4.96亿元，短期债务占总债务比为69.84%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.24、0.88、0.72，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.43、0.24、0.09，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.78，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.3亿元，短期债务为5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.055%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为30.52%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长30.52%，营业成本同比增长8%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为193.6万元，较期初变动率为46.88%。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.38，同比下降21.01%；存货周转率为4.47，同比下降29.61%；总资产周转率为0.61，同比下降22.98%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为8.78%、9.74%、11.1%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.3亿元，较期初增长316.58%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为458.2万元，较期初增长38.44%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长296.41%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.7亿元，较期初增长66.71%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报