鹰眼预警：仙坛股份应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月24日，仙坛股份发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为51.02亿元，同比增长54.06%；归母净利润为1.28亿元，同比增长56.26%；扣非归母净利润为7399.69万元，同比增长332.75%；基本每股收益0.15元/股。

公司自2015年2月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为7.23亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对仙坛股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为51.02亿元，同比增长54.06%；净利润为1.23亿元，同比增长40.38%；经营活动净现金流为3.5亿元，同比增长497.33%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为3.6亿元、0.9亿元、1.2亿元，同比变动分别为-66.35%、-75.54%、40.38%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动54.06%，销售费用同比变动32.77%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为1.57%、1.66%、1.9%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为2.9%，同比增长73.71%；净利率为2.41%，同比下降8.88%；净资产收益率（加权）为2.9%，同比增长56.76%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为10.24%、1.67%、2.9%，同比变动分别为-65.8%、-83.7%、73.71%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为11.22%，2.64%，2.41%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期1.67%增长至2.9%，销售净利率由去年同期2.64%下降至2.41%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.9%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.61%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为52.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为24.48%，同比增长16.27%；流动比率为3.17，速动比率为2.55；总债务为5.57亿元，其中短期债务为4.17亿元，短期债务占总债务比为74.86%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为4.93，3.36，3.17，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.1、0.76、0.68，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为4.96%、9.41%、12.15%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.16%、0.51%、0.59%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为4亿元，较期初变动率为30.58%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-7.6亿元、-28.9亿元、-0.5亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为67.12，同比增长6.53%；存货周转率为7.24，同比增长3.34%；总资产周转率为0.86，同比增长46.14%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.92%、0.96%、1.6%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为6.62%、9.85%、13.18%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.3亿元，较期初增长106.57%，所得税费用为-0.3亿元。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报