鹰眼预警：联合化学营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月23日，联合化学发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为5.42亿元，同比下降1.8%；归母净利润为6415.49万元，同比下降4.55%；扣非归母净利润为5271.09万元，同比下降16.55%；基本每股收益0.9623元/股。

公司自2022年8月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对联合化学2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.42亿元，同比下降1.8%；净利润为6415.49万元，同比下降4.55%；经营活动净现金流为7105.66万元，同比增长120.5%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为5.4亿元，同比下降1.8%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为54.66%，13.51%，-4.55%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为49.36%，10.55%，-16.55%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-1.8%，销售费用同比变动30.16%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降1.8%，经营活动净现金流同比增长120.5%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为17.27%，同比下降15.6%；净利率为11.84%，同比下降2.8%；净资产收益率（加权）为13.86%，同比下降35.77%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为22.3%、20.47%、17.27%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.53%，12.18%，11.84%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为24.83%，21.58%，13.86%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为61.21%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为14.78%，同比下降50.89%；流动比率为5.93，速动比率为4.72；总债务为1000万元，其中短期债务为1000万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.3亿元，短期债务为0.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.389%，低于1.5%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.66，同比增长3.21%；存货周转率为3.48，同比下降14.32%；总资产周转率为0.85，同比下降31.3%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.38，4.06，3.48，存货周转能力趋弱。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为468.1万元，同比增长30.16%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长55.87%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长55.87%，营业收入同比增长-1.8%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报