鹰眼预警：广和通应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月23日，广和通发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为56.46亿元，同比增长37.41%；归母净利润为3.64亿元，同比下降9.19%；扣非归母净利润为3.16亿元，同比下降15.27%；基本每股收益0.59元/股。

公司自2017年3月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.49亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对广和通2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为56.46亿元，同比增长37.41%；净利润为3.64亿元，同比下降9.19%；经营活动净现金流为3亿元，同比增长170.98%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为66.76%，41.51%，-9.19%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为66.39%，42.72%，-15.27%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长37.41%，净利润同比下降9.19%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长95.47%，营业收入同比增长37.41%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为23.74%、27.3%、38.84%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.822低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为20.17%，同比下降16.28%；净利率为6.45%，同比下降33.91%；净资产收益率（加权）为16.44%，同比下降24.41%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为28.31%、24.1%、20.17%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为10.34%，9.77%，6.45%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为16.44%，同比大幅下降24.41%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为3.1亿元，较期初变动率为3748.76%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为62.18%，客户过于集中。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为71.12%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为62.06%，同比增长15.81%；流动比率为1.56，速动比率为1.22；总债务为15.9亿元，其中短期债务为9.9亿元，短期债务占总债务比为62.28%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为46.51%，53.59%，62.06%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.05、0.64、0.44，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为10.39%、37.83%、65.51%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.89，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为4.44、1.25、0.89，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为8.6亿元，短期债务为9.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.917%，低于1.5%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.41，同比下降26.51%；存货周转率为4.74，同比增长0.24%；总资产周转率为1.06，同比下降7.66%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为3.41，同比大幅下降至26.51%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为22.3%、26.66%、34.27%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.8亿元，较期初增长94.46%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为46.7、43.39、30.66，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.5亿元，较期初增长56.67%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为1亿元，较期初增长81.85%，所得税费用为-926.5万元。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为4.2亿元，较期初增长124.08%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报