鹰眼预警：国安达应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月23日，国安达发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为2.65亿元，同比增长4.64%；归母净利润为1511.39万元，同比下降42.85%；扣非归母净利润为491.68万元，同比下降64.67%；基本每股收益0.12元/股。

公司自2020年9月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为7678.8万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对国安达2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.65亿元，同比增长4.64%；净利润为1384.77万元，同比下降48.7%；经营活动净现金流为214.95万元，同比下降95.74%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降42.85%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为491.7万元，同比大幅下降64.67%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.64%，净利润同比下降48.7%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长54.3%，营业收入同比增长4.64%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长52.37%，营业成本同比增长3.86%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长52.37%，营业收入同比增长4.64%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.64%，经营活动净现金流同比下降95.75%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.155低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为46.62%，同比增长0.87%；净利率为5.22%，同比下降50.98%；净资产收益率（加权）为1.87%，同比下降42.46%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为22.51%，10.64%，5.22%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期46.22%增长至46.62%，销售净利率由去年同期10.64%下降至5.22%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.87%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为14.27%，3.25%，1.87%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.82%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为60.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为13.38%，同比增长12.63%；流动比率为5，速动比率为4.26；总债务为1995.01万元，其中短期债务为1995.01万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为8.73，6.26，5，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.65、1.3、1.13，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为64.18、14.48、6.69，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.9亿元，短期债务为0.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.475%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为931.7万元，较期初变动率为113.85%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.46%、0.68%、1.57%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长113.85%，营业成本同比增长3.86%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、0.6亿元、0.5亿元，公司经营活动净现金流分别91.3万元、0.5亿元、214.9万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.8，同比下降8.35%；存货周转率为1.96，同比下降16.33%；总资产周转率为0.28，同比增长3.67%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.36，1.96，1.8，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.46，2.34，1.96，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.7亿元，较期初增长57.36%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.71、1.47、0.98，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为128.4万元，较期初增长86.78%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长159.06%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为10.11%、14.67%、16.17%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长28.03%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长28.03%，营业收入同比增长4.64%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击国安达鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

炒股开户享福利，送投顾服务60天体验权，一对一指导服务！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报