鹰眼预警：华伍股份营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月23日，华伍股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为14.46亿元，同比增长0.75%；归母净利润为9000.06万元，同比下降38.9%；扣非归母净利润为6511.54万元，同比下降51.72%；基本每股收益0.2143元/股。

公司自2010年7月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为1.46亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华伍股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为14.46亿元，同比增长0.75%；净利润为8314.94万元，同比下降47.5%；经营活动净现金流为7778.12万元，同比增长277.26%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为110.16%，-10.39%，-38.9%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为103.78%，-9.85%，-51.72%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.75%，净利润同比下降47.5%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长33.6%，营业收入同比增长0.75%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.935低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为29.72%，同比下降21.87%；净利率为5.75%，同比下降47.89%；净资产收益率（加权）为4.21%，同比下降59.6%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为40%、38.03%、29.72%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为13.3%，11.03%，5.75%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为12.74%，10.42%，4.21%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.89%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为39.23%，同比下降0.56%；流动比率为2.11，速动比率为1.6；总债务为10.29亿元，其中短期债务为8.06亿元，短期债务占总债务比为78.37%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.96，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为68.14%，利息支出占净利润之比为54.03%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为32.67%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长32.67%，营业成本同比增长14.28%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.8亿元，较期初变动率为40.48%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.5亿元，较期初变动率为145.96%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.71，同比下降10.97%；存货周转率为1.58，同比增长1.82%；总资产周转率为0.38，同比下降11.58%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为3.75%、8.88%、11.71%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为118.07%、37.6%、17.88%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.48，0.43，0.38，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为5.1亿元，较期初增长40.17%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报