鹰眼预警：智能自控应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月23日，智能自控发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为8.63亿元，同比增长17.47%；归母净利润为8362.98万元，同比增长32.17%；扣非归母净利润为8127.53万元，同比增长33.46%；基本每股收益0.25元/股。

公司自2017年5月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为6404.36万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.35元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对智能自控2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.63亿元，同比增长17.47%；净利润为8362.98万元，同比增长32.17%；经营活动净现金流为-1.44亿元，同比下降248.3%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动17.48%，税金及附加同比变动-6.18%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长45.85%，营业收入同比增长17.48%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为33.62%、40.04%、49.71%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长30.7%，营业成本同比增长12.44%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长30.7%，营业收入同比增长17.48%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长17.48%，经营活动净现金流同比下降248.3%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.4亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.8亿元、经营活动净现金流为-1.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.719低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为35.39%，同比增长8.9%；净利率为9.7%，同比增长12.51%；净资产收益率（加权）为9.5%，同比增长23.22%。

报告期内，公司资产负债率为57.64%，同比增长10.55%；流动比率为1.45，速动比率为0.88；总债务为8.38亿元，其中短期债务为4.2亿元，短期债务占总债务比为50.14%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.7亿元，短期债务为4.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.4，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.7亿元，短期债务为4.2亿元，经营活动净现金流为-1.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.22，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.36、0.26、0.22，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.7亿元，短期债务为4.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.527%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为59.12%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长59.12%，营业成本同比增长12.44%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为75.9%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.2亿元，较期初变动率为56.62%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.3亿元、0.5亿元、1.1亿元，公司经营活动净现金流分别-0.5亿元、-0.4亿元、-1.4亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为3.5亿元，公司营运资金需求为5.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.39，同比下降22.07%；存货周转率为1.42，同比下降7.03%；总资产周转率为0.45，同比下降2.85%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为12.72%、16.99%、20.18%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.9亿元，较期初增长118.88%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.7亿元，同比增长26.56%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报