鹰眼预警：建科股份经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月23日，建科股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为11.52亿元，同比增长5.14%；归母净利润为1.63亿元，同比增长0.44%；扣非归母净利润为1.42亿元，同比下降7.62%；基本每股收益1.08元/股。

公司自2022年8月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为6300万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对建科股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.52亿元，同比增长5.14%；净利润为1.62亿元，同比增长0.7%；经营活动净现金流为1928.78万元，同比下降86.06%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为11.5亿元，同比增长5.14%，去年同期增速为20.99%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为56.9%，29.69%，0.44%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为50.72%，25.42%，-7.62%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动5.14%，销售费用同比变动32.08%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动5.14%，税金及附加同比变动-10.3%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.14%，经营活动净现金流同比下降86.06%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.119低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.96、0.86、0.12，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为38.31%，同比增长1.41%；净利率为14.07%，同比下降4.22%；净资产收益率（加权）为11.43%，同比下降51.2%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期37.78%增长至38.31%，销售净利率由去年同期14.69%下降至14.07%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为11.43%，同比大幅下降51.2%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.2亿元，较期初变动率为30.62%。

报告期内，公司资产负债率为19%，同比下降54.68%；流动比率为4.65，速动比率为4.6；总债务为8799.63万元，其中短期债务为8799.63万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.91、1.66、1.51，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.26、0.26、0.03，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.1亿元，短期债务为0.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.226%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为48.94%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长48.94%，营业成本同比增长4.24%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.8亿元，较期初变动率为548.82%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.86，同比下降11.01%；存货周转率为22.67，同比下降10.19%；总资产周转率为0.51，同比下降43.56%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.3亿元，较期初增长50.72%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为7.23、7.16、4.99，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长791.2%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.4亿元，较期初增长375.49%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.6亿元，同比增长32.08%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.13%、4.19%、5.27%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.4亿元，同比增长23.29%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长23.29%，营业收入同比增长5.14%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报