鹰眼预警：同和药业应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月23日，同和药业发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为7.2亿元，同比增长21.58%；归母净利润为1.01亿元，同比增长24.1%；扣非归母净利润为9739.63万元，同比增长22.99%；基本每股收益0.3084元/股。

公司自2017年3月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为4712.6万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.45元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对同和药业2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.2亿元，同比增长21.58%；净利润为1.01亿元，同比增长24.1%；经营活动净现金流为1.96亿元，同比增长49.23%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长47.25%，营业收入同比增长21.58%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为4.49%、10.07%、12.2%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长33.19%，营业成本同比增长17.71%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长33.19%，营业收入同比增长21.58%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为32.43%，同比增长7.36%；净利率为13.98%，同比增长2.07%；净资产收益率（加权）为9.18%，同比下降3.87%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为9.18%，同比下降3.87%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.46%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为41.58%，同比下降22.17%；流动比率为1.32，速动比率为0.45；总债务为7.1亿元，其中短期债务为3.83亿元，短期债务占总债务比为54.01%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.58，1.78，1.32，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.17。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.5亿元，短期债务为3.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.4，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.5亿元，短期债务为3.8亿元，经营活动净现金流为2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.59、0.42、0.27，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.53、0.24、0.22，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1亿元，较期初变动率为597.86%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.5亿元，较期初变动率为536.98%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.3亿元、4.2亿元、3.1亿元，公司经营活动净现金流分别0.8亿元、1.3亿元、2亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-3.1亿元、-1.6亿元、-0.4亿元，持续为负数。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1.8亿元，公司营运资金需求为4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.76，同比下降34.7%；存货周转率为1.12，同比下降4.18%；总资产周转率为0.35，同比下降1.51%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为9.76，同比大幅下降至34.7%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为1.33%、3.13%、3.89%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为7.7亿元，固定资产为6.5亿元，在建工程超过固定资产。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.6亿元，较期初增长140.99%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长38.59%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长38.59%，营业收入同比增长21.58%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报