新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月23日,炬芯科技发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为4.15亿元,同比下降21.2%;归母净利润为5375.18万元,同比下降35.97%;扣非归母净利润为3114.5万元,同比下降48.05%;基本每股收益0.44元/股。
公司自2021年11月上市以来,已经现金分红0次,累计已实施现金分红为0元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对炬芯科技2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为4.15亿元,同比下降21.2%;净利润为5375.18万元,同比下降35.97%;经营活动净现金流为-1.34亿元,同比下降255.83%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为4.1亿元,同比下降21.2%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 4.1亿 | 5.26亿 | 4.15亿 |
营业收入增速 | 13.62% | 28.23% | -21.2% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为0.5亿元,同比大幅下降35.97%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
归母净利润(元) | 2408.84万 | 8394.78万 | 5375.18万 |
归母净利润增速 | -55.85% | 248.5% | -35.97% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为0.3亿元,同比大幅下降48.05%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
扣非归母利润(元) | -91.52万 | 5995.57万 | 3114.5万 |
扣非归母利润增速 | 88.93% | 6650.98% | -48.05% |
• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为0.2亿元、0.8亿元、0.5亿元,同比变动分别为-55.85%、248.5%、-35.97%,净利润较为波动。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净利润(元) | 2408.84万 | 8394.78万 | 5375.18万 |
净利润增速 | -55.85% | 248.5% | -35.97% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-21.2%,销售费用同比变动14.07%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 4.1亿 | 5.26亿 | 4.15亿 |
销售费用(元) | 1182.19万 | 1241.17万 | 1415.8万 |
营业收入增速 | 13.62% | 28.23% | -21.2% |
销售费用增速 | -4.81% | 4.99% | 14.07% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长62.96%,营业收入同比增长-21.2%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入增速 | 13.62% | 28.23% | -21.2% |
应收账款较期初增速 | 140.68% | -22.34% | 62.96% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长108.34%,营业成本同比增长-14.6%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货较期初增速 | -17.09% | 114.27% | 108.34% |
营业成本增速 | 12.81% | 15.72% | -14.6% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长108.34%,营业收入同比增长-21.2%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货较期初增速 | -17.09% | 114.27% | 108.34% |
营业收入增速 | 13.62% | 28.23% | -21.2% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.5亿元、经营活动净现金流为-1.3亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | 1753.84万 | 8619.09万 | -1.34亿 |
净利润(元) | 2408.84万 | 8394.78万 | 5375.18万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-2.499低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | 1753.84万 | 8619.09万 | -1.34亿 |
净利润(元) | 2408.84万 | 8394.78万 | 5375.18万 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.73 | 1.03 | -2.5 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为39.34%,同比下降10.64%;净利率为12.96%,同比下降18.74%;净资产收益率(加权)为3.09%,同比下降79.14%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为39.34%,同比大幅下降10.64%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 37.97% | 44.02% | 39.34% |
销售毛利率增速 | 1.19% | 15.94% | -10.64% |
• 销售毛利率较为波动。近三期年报,销售毛利率分别为37.97%、44.02%、39.34%,同比变动分别为1.19%、15.94%、-10.64%,销售毛利率异常波动。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 37.97% | 44.02% | 39.34% |
销售毛利率增速 | 1.19% | 15.94% | -10.64% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为3.09%,同比大幅下降79.14%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净资产收益率 | 6.73% | 14.81% | 3.09% |
净资产收益率增速 | -67.75% | 120.06% | -79.14% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为3.08%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
投入资本回报率 | 6.89% | 7.87% | 3.08% |
从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内,前五大客户销售额/销售总额比值为76.64%,客户过于集中。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
前五大客户销售占比 | 77.93% | 79.2% | 76.64% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为4.41%,同比下降25.24%;流动比率为24.24,速动比率为20.8;总债务为372.09万元,其中短期债务为372.09万元,短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.1亿元,较期初变动率为440.5%。
项目 | 20211231 |
期初预付账款(元) | 243.22万 |
本期预付账款(元) | 1314.62万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长440.5%,营业成本同比增长14.6%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
预付账款较期初增速 | -15.43% | 167.24% | 440.5% |
营业成本增速 | 12.81% | 15.72% | -14.6% |
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为132.6万元,较期初变动率为65.45%。
项目 | 20211231 |
期初其他应收款(元) | 80.15万 |
本期其他应收款(元) | 132.61万 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-3.6亿元,筹资活动净现金流为-690.6万元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。
项目 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | -1.34亿 |
投资活动净现金流(元) | -2.21亿 |
筹资活动净现金流(元) | -690.6万 |
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-1.3亿元、-2.2亿元、-690.6万元,需关注资金链风险。
项目 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | -1.34亿 |
投资活动净现金流(元) | -2.21亿 |
筹资活动净现金流(元) | -690.6万 |
• 自由现金流为负。近三期年报,自由现金流分别为-1亿元、-12亿元、-0.2亿元,持续为负数。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
自由现金流(元) | -1亿 | -12.01亿 | -1630.07万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为5.1,同比下降31.44%;存货周转率为1.35,同比下降59.38%;总资产周转率为0.23,同比下降50.36%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为5.1,同比大幅下降至31.44%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
应收账款周转率(次) | 7.29 | 7.45 | 5.1 |
应收账款周转率增速 | -43.23% | 2.17% | -31.44% |
• 存货周转率持续下降。近三期年报,存货周转率分别为4.1,3.33,1.35,存货周转能力趋弱。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货周转率(次) | 4.1 | 3.33 | 1.35 |
存货周转率增速 | 48.51% | -18.77% | -59.38% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期年报,总资产周转率分别0.97,0.46,0.23,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
总资产周转率(次) | 0.97 | 0.46 | 0.23 |
总资产周转率增速 | 0.38% | -52.95% | -50.36% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为47.75、36.61、25.03,持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 4.1亿 | 5.26亿 | 4.15亿 |
固定资产(元) | 859.59万 | 1437.39万 | 1656.83万 |
营业收入/固定资产原值 | 47.75 | 36.61 | 25.03 |
• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为0.5亿元,较期初增长39.23%。
项目 | 20211231 |
期初无形资产(元) | 3733.69万 |
本期无形资产(元) | 5198.5万 |
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