鹰眼预警：嘉曼服饰经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月23日，嘉曼服饰发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为11.43亿元，同比下降5.87%；归母净利润为1.66亿元，同比下降14.75%；扣非归母净利润为1.37亿元，同比下降21.35%；基本每股收益1.89元/股。

公司自2022年8月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对嘉曼服饰2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.43亿元，同比下降5.87%；净利润为1.66亿元，同比下降14.75%；经营活动净现金流为1.26亿元，同比下降38.46%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为16.39%，16.38%，-5.87%，变动趋势持续下降。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.762低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.63、1.06、0.76，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为59.74%，同比增长0.83%；净利率为14.52%，同比下降9.43%；净资产收益率（加权）为16%，同比下降47.7%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为56.72%、59.25%、59.74%持续增长，存货周转率分别为1.48次、1.37次、1.11次持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期59.25%增长至59.74%，销售净利率由去年同期16.03%下降至14.52%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为16%，同比大幅下降47.7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为69.87%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为21.5%，同比下降46.4%；流动比率为4.39，速动比率为3.43；总债务为1.67亿元，其中短期债务为1.67亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1亿元，短期债务为1.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.61，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.22，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.7、0.63、0.61，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为15.9亿元，公司营运资金需求为16.5亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为31.21，同比增长42.24%；存货周转率为1.11，同比下降19.17%；总资产周转率为0.64，同比下降40.51%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.48，1.37，1.11，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.13，1.07，0.64，总资产周转能力趋弱。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.4亿元，较期初增长19533.59%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报