鹰眼预警:阿莱德应收账款增速高于营业收入增速

鹰眼预警:阿莱德应收账款增速高于营业收入增速
2023年04月23日 22:16 智能小浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月23日,阿莱德(34.110, 0.42, 1.25%)发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示,公司2022年全年营业收入为3.98亿元,同比增长7.06%;归母净利润为7426.98万元,同比增长5.79%;扣非归母净利润为7318.08万元,同比增长4.6%;基本每股收益0.9903元/股。

公司自2023年1月上市以来,已经现金分红0次,累计已实施现金分红为0元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元(含税)。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对阿莱德2022年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为3.98亿元,同比增长7.06%;净利润为7406.4万元,同比增长5.63%;经营活动净现金流为6463.57万元,同比下降8.61%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速放缓。报告期内,营业收入为4亿元,同比增长7.06%,去年同期增速为21.25%,较上一年有所放缓。

项目202012312021123120221231
营业收入(元)3.07亿3.72亿3.98亿
营业收入增速13.67%21.25%7.06%

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报,扣非归母净利润同比变动分别为31.97%,5.27%,4.6%,变动趋势持续下降。

项目202012312021123120221231
扣非归母利润(元)6646.03万6996.55万7318.08万
扣非归母利润增速31.97%5.27%4.6%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内,应收票据较期初增长151.23%,营业收入同比增长7.06%,应收票据增速高于营业收入增速。

项目202012312021123120221231
营业收入增速13.67%21.25%7.06%
应收票据较期初增速--151.23%

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长28.14%,营业收入同比增长7.06%,应收账款增速高于营业收入增速。

项目202012312021123120221231
营业收入增速13.67%21.25%7.06%
应收账款较期初增速44.08%5.19%28.14%

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长21.66%,营业成本同比增长9.6%,存货增速高于营业成本增速。

项目202012312021123120221231
存货较期初增速5.33%43.09%21.66%
营业成本增速6.39%33.03%9.6%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长21.66%,营业收入同比增长7.06%,存货增速高于营业收入增速。

项目202012312021123120221231
存货较期初增速5.33%43.09%21.66%
营业收入增速13.67%21.25%7.06%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长7.06%,经营活动净现金流同比下降8.61%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202012312021123120221231
营业收入(元)3.07亿3.72亿3.98亿
经营活动净现金流(元)6780.83万7072.24万6463.57万
营业收入增速13.67%21.25%7.06%
经营活动净现金流增速-7.89%4.3%-8.61%

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.873低于1,盈利质量较弱。

项目202012312021123120221231
经营活动净现金流(元)6780.83万7072.24万6463.57万
净利润(元)6936.72万7011.6万7406.4万
经营活动净现金流/净利润0.981.010.87

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为37.87%,同比下降3.66%;净利率为18.59%,同比下降1.34%;净资产收益率(加权)为20.34%,同比下降15.11%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为44.68%、39.31%、37.87%,变动趋势持续下降。

项目202012312021123120221231
销售毛利率44.68%39.31%37.87%
销售毛利率增速9.26%-12.02%-3.66%

• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为22.6%,18.84%,18.59%,变动趋势持续下降。

项目202012312021123120221231
销售净利率22.6%18.84%18.59%
销售净利率增速18.84%-16.64%-1.34%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为31%,23.96%,20.34%,变动趋势持续下降。

项目202012312021123120221231
净资产收益率31%23.96%20.34%
净资产收益率增速10.75%-22.71%-15.11%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为42.52%,同比下降5.86%;流动比率为1.33,速动比率为1.06;总债务为1.67亿元,其中短期债务为1.39亿元,短期债务占总债务比为83.49%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 长短债务比持续增长。近三期年报,短期债务/长期债务比值分别为1.93,2.03,5.06,长短债务比变动趋势增长。

项目202012312021123120221231
短期债务(元)9808.7万1.12亿1.39亿
长期债务(元)5069.1万5509.34万2754.67万
短期债务/长期债务1.932.035.06

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为1.1亿元,短期债务为1.4亿元,广义货币资金/短期债务为0.78,广义货币资金低于短期债务。

项目202012312021123120221231
广义货币资金(元)9957.35万9727.34万1.09亿
短期债务(元)9808.7万1.12亿1.39亿
广义货币资金/短期债务1.020.870.78

• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为0.51、0.51、0.42,持续下降。

项目202012312021123120221231
现金比率0.510.510.42

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为0.9亿元,短期债务为1.4亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.586%,低于1.5%。

项目202012312021123120221231
货币资金(元)9073.2万8473.88万9299.37万
短期债务(元)9808.7万1.12亿1.39亿
利息收入/平均货币资金0.7%1.06%0.59%

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为512.1万元,较期初变动率为30.27%。

项目20211231
期初预付账款(元)393.1万
本期预付账款(元)512.09万

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报,预付账款/流动资产比值分别为0.7%、1.36%、1.49%,持续增长。

项目202012312021123120221231
预付账款(元)183.35万393.1万512.09万
流动资产(元)2.63亿2.88亿3.45亿
预付账款/流动资产0.7%1.36%1.49%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长30.27%,营业成本同比增长9.6%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目202012312021123120221231
预付账款较期初增速-6.32%114.4%30.27%
营业成本增速6.39%33.03%9.6%

从资金协调性看,需要重点关注:

• 短期债务压力持续增长,融资渠道趋紧。近三期年报,长短期债务比分别为为1.93倍、2.03倍、5.06倍持续增长,筹资活动净现金流分别为0.4亿元、343.2万元、-0.1亿元持续下降。

项目202012312021123120221231
筹资活动净现金流(元)4283.46万343.17万-1330.41万
长短债务比7.261.621.96

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为2.86,同比下降8.46%;存货周转率为3.86,同比下降16%;总资产周转率为0.61,同比下降7.77%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为7.77%、9.66%、10.05%,持续增长。

项目202012312021123120221231
存货(元)4047.64万5791.69万7046.39万
资产总额(元)5.21亿6亿7.01亿
存货/资产总额7.77%9.66%10.05%

从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率持续下降。近三期年报,总资产周转率分别0.69,0.66,0.61,总资产周转能力趋弱。

项目202012312021123120221231
总资产周转率(次)0.690.660.61
总资产周转率增速-8.72%-3.09%-7.77%

• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.3亿元,较期初增长315.82%。

项目20211231
期初在建工程(元)615.97万
本期在建工程(元)2561.33万

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为149.7万元,较期初增长303.76%。

项目20211231
期初长期待摊费用(元)37.07万
本期长期待摊费用(元)149.67万

从三费维度看,需要重点关注:

• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.3亿元,同比增长40.37%。

项目202012312021123120221231
管理费用(元)1594.7万2188.56万3072.14万
管理费用增速-16.37%37.24%40.37%

• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长40.37%,营业收入同比增长7.06%,管理费用增速高于营业收入增速。

项目202012312021123120221231
营业收入增速13.67%21.25%7.06%
管理费用增速-16.37%37.24%40.37%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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