鹰眼预警：天健集团净利润与经营活动净现金流背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月14日，天健集团发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为264.64亿元，同比增长13.73%；归母净利润为19.5亿元，同比增长0.85%；扣非归母净利润为19.12亿元，同比增长1.19%；基本每股收益0.9713元/股。

公司自1999年7月上市以来，已经现金分红22次，累计已实施现金分红为36.57亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天健集团2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为264.64亿元，同比增长13.73%；净利润为19.71亿元，同比增长0.97%；经营活动净现金流为-14.55亿元，同比下降235.69%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为264.6亿元，同比增长13.73%，去年同期增速为35.88%，较上一年有所放缓。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动13.73%，销售费用同比变动-20.67%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长13.73%，经营活动净现金流同比下降235.69%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为19.7亿元、经营活动净现金流为-14.5亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.738低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为20.35%，同比增长3.1%；净利率为7.45%，同比下降11.22%；净资产收益率（加权）为17.95%，同比增长6.53%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为8.69%，8.39%，7.45%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期19.74%增长至20.35%，销售净利率由去年同期8.39%下降至7.45%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-6.5亿元，同比下降109.65%。

报告期内，公司资产负债率为79.64%，同比增长1.38%；流动比率为1.41，速动比率为0.65；总债务为197.6亿元，其中短期债务为81.99亿元，短期债务占总债务比为41.49%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为77.47%，78.56%，79.64%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.71。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.35、0.28、0.24，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.52，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为92.2亿元，短期债务为82亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.1%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长25.87%，营业成本同比增长12.86%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为9.2亿元，较期初变动率为192.36%。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.09，同比增长5.55%；存货周转率为0.69，同比增长1.21%；总资产周转率为0.41，同比下降4.08%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长169.29%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为1.7亿元，较期初增长71.32%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为15.9亿元，较期初增长43.43%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报