鹰眼预警：福龙马应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月14日，福龙马发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为50.8亿元，同比下降10.91%；归母净利润为2.61亿元，同比下降23.37%；扣非归母净利润为2.33亿元，同比下降26.51%；基本每股收益0.63元/股。

公司自2015年1月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为6.6亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对福龙马2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为50.8亿元，同比下降10.91%；净利润为3.55亿元，同比下降18.83%；经营活动净现金流为8886.75万元，同比下降26.84%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为28.75%，4.75%，-10.91%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为63.71%，-23.13%，-23.37%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为61.76%，-20.32%，-26.51%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-10.91%，税金及附加同比变动13.4%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长24.65%，营业收入同比增长-10.91%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为22.48%、27.79%、38.88%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为8.8亿元、1.2亿元、0.9亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.25低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.62、0.28、0.25，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为22.35%，同比增长4.36%；净利率为7%，同比下降8.89%；净资产收益率（加权）为8.41%，同比下降27.81%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为10%，7.68%，7%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期21.42%增长至22.35%，销售净利率由去年同期7.68%下降至7%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为16.43%，11.65%，8.41%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为40.02%，同比下降1.86%；流动比率为1.99，速动比率为1.82；总债务为7.43亿元，其中短期债务为5.51亿元，短期债务占总债务比为74.1%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.41、0.06、0.04，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.89，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.31、1.1、0.89，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为30.05%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.4%、0.46%、0.53%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长30.05%，营业成本同比增长11.97%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.85，同比下降29.72%；存货周转率为10.25，同比增长11.84%；总资产周转率为0.89，同比下降13.84%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为2.85，同比大幅下降至29.72%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为22.38%、28.35%、33.81%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.09，1.03，0.89，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为6.7、6.51、5.87，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报