鹰眼预警：德邦科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月14日，德邦科技发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为9.29亿元，同比增长58.9%；归母净利润为1.23亿元，同比增长62.09%；扣非归母净利润为1亿元，同比增长58.19%；基本每股收益1.0643元/股。

公司自2022年8月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对德邦科技2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.29亿元，同比增长58.9%；净利润为1.21亿元，同比增长59.35%；经营活动净现金流为-8290.46万元，同比下降769.12%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动58.9%，销售费用同比变动7.83%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长208.98%，营业收入同比增长58.9%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长142.6%，营业收入同比增长58.9%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为14.81%、15.24%、23.26%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为27.51%、40.07%、58.9%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为937.32%、-21.72%、-769.12%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.2亿元、0.1亿元、-0.8亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.2亿元、经营活动净现金流为-0.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.683低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.33、0.16、-0.68，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为30.29%，同比下降12.26%；净利率为13.06%，同比增长0.28%；净资产收益率（加权）为11.97%，同比下降16.93%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为11.97%，同比下降16.93%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为66.14%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为14.8%，同比下降47.42%；流动比率为6.42，速动比率为5.96；总债务为1.12亿元，其中短期债务为8060.75万元，短期债务占总债务比为71.66%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为11.04、4.87、2.54，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.22、0.07、-0.26，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.9亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.234%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为79.61%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长79.61%，营业成本同比增长69.17%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为478.4万元，较期初变动率为131.1%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.2亿元，较期初变动率为317.91%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为40.5%。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.09，同比下降21.43%；存货周转率为4.63，同比增长19.78%；总资产周转率为0.54，同比下降38.28%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.6亿元，较期初增长37.74%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.4亿元，较期初增长35.01%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为765.4万元，较期初增长595.67%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.6亿元，同比增长26.17%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报