新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月14日，天通股份发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为45.08亿元，同比增长10.35%；归母净利润为6.69亿元，同比增长61.3%；扣非归母净利润为3.67亿元，同比增长25.81%；基本每股收益0.659元/股。
公司自2001年1月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为4.37亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天通股份2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为45.08亿元，同比增长10.35%；净利润为6.74亿元，同比增长60.04%；经营活动净现金流为7.55亿元，同比增长33.94%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为45.1亿元，同比增长10.35%，去年同期增速为29.44%，较上一年有所放缓。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 31.56亿 | 40.85亿 | 45.08亿 |
| 营业收入增速 | 13.52% | 29.44% | 10.35% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为158.91%，94.8%，25.81%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 扣非归母利润（元） | 1.5亿 | 2.92亿 | 3.67亿 |
| 扣非归母利润增速 | 158.91% | 94.8% | 25.81% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动10.35%，销售费用同比变动-1.27%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 31.56亿 | 40.85亿 | 45.08亿 |
| 销售费用（元） | 4396.51万 | 7523.33万 | 7427.99万 |
| 营业收入增速 | 13.52% | 29.44% | 10.35% |
| 销售费用增速 | -31.52% | 71.12% | -1.27% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动10.35%，税金及附加同比变动-8.13%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 31.56亿 | 40.85亿 | 45.08亿 |
| 营业收入增速 | 13.52% | 29.44% | 10.35% |
| 税金及附加增速 | 17.37% | 31.28% | -8.13% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长24.92%，营业收入同比增长10.35%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入增速 | 13.52% | 29.44% | 10.35% |
| 应收账款较期初增速 | 20.56% | 18.49% | 24.92% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为25.43%，同比下降2.01%；净利率为14.95%，同比增长45.03%；净资产收益率（加权）为12.31%，同比增长44.31%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为25.43%，同比下降2.01%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 22.89% | 25.95% | 25.43% |
| 销售毛利率增速 | -5.89% | 13.37% | -2.01% |
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期25.95%下降至25.43%，销售净利率由去年同期10.31%增长至14.95%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 22.89% | 25.95% | 25.43% |
| 销售净利率 | 12.24% | 10.31% | 14.95% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为51.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 非常规性收益（元） | 2.37亿 | 1.17亿 | 3.45亿 |
| 净利润（元） | 3.86亿 | 4.21亿 | 6.74亿 |
| 非常规性收益/净利润 | 56.23% | 27.83% | 51.2% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为28.06%，同比下降26.11%；流动比率为2.37，速动比率为1.92；总债务为9.7亿元，其中短期债务为9.12亿元，短期债务占总债务比为93.99%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.21、1.08、1.08，持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 现金比率 | 1.21 | 1.08 | 1.08 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为29.1亿元，短期债务为9.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.731%，低于1.5%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 货币资金（元） | 4.11亿 | 5.73亿 | 29.11亿 |
| 短期债务（元） | 13.82亿 | 12.27亿 | 9.12亿 |
| 利息收入/平均货币资金 | 1.43% | 0.9% | 0.73% |
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为42.56%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初预付账款（元） | 3847.82万 |
| 本期预付账款（元） | 5485.29万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长42.56%，营业成本同比增长11.13%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 预付账款较期初增速 | 24.93% | -35.79% | 42.56% |
| 营业成本增速 | 15.67% | 24.31% | 11.13% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为5.3亿元，较期初变动率为73.52%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初应付票据（元） | 3.04亿 |
| 本期应付票据（元） | 5.27亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.48，同比下降9.53%；存货周转率为2.81，同比增长3.79%；总资产周转率为0.47，同比下降9.15%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为1.3亿元，较期初增长44.18%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 8745.13万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 1.26亿 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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