鹰眼预警：龙源技术应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月14日，龙源技术发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为7.33亿元，同比增长35.25%；归母净利润为8852.82万元，同比增长1388.53%；扣非归母净利润为2321.53万元，同比增长12175.67%；基本每股收益0.1725元/股。

公司自2010年7月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为2.72亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对龙源技术2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.33亿元，同比增长35.25%；净利润为8852.82万元，同比增长1388.53%；经营活动净现金流为-5985.13万元，同比下降201.35%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长19.71%，近三个季度增速持续下降。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为979.6万元、594.7万元、0.9亿元，同比变动分别为-28.33%、-39.29%、1388.53%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动35.25%，销售费用同比变动4.77%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长36.12%，营业收入同比增长35.25%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长40.13%，营业成本同比增长36.66%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长40.13%，营业收入同比增长35.25%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长35.25%，经营活动净现金流同比下降201.35%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.9亿元、经营活动净现金流为-0.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.676低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为18.28%，同比下降4.43%；净利率为12.08%，同比增长1000.61%；净资产收益率（加权）为4.76%，同比增长1387.5%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为18.28%，同比下降4.43%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期19.13%下降至18.28%，销售净利率由去年同期1.1%增长至12.08%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.76%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.4%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为76.39%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为26.14%，同比增长17.92%；流动比率为3.25，速动比率为2.86；总债务为1.94亿元，其中短期债务为1.94亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为5.3，3.92，3.25，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.02、2.31、1.76，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为6.06%、6.38%、10.19%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为11.98、11.33、6.02，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.8亿元，较期初变动率为187.75%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.67%、3.1%、8.22%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长187.75%，营业成本同比增长36.66%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.6亿元，较期初变动率为858.62%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.07%、0.33%、2.89%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.9亿元，较期初变动率为68.01%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.82，同比增长12.55%；存货周转率为2.72，同比增长11.38%；总资产周转率为0.3，同比增长26.49%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为14.57%、14.63%、18.02%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为7.78%、7.88%、9.99%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报