新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月18日,长盛轴承发布2021年半年度报告。
报告显示,公司2021年上半年营业收入为5亿元,同比增长80.06%;归母净利润为9157.84万元,同比增长55.58%;扣非归母净利润为7517.61万元,同比增长70.39%;基本每股收益0.31元/股。
公司自2017年10月上市以来,已经现金分红4次,累计已实施现金分红为2.49亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对长盛轴承2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为5亿元,同比增长80.06%;净利润为9297.35万元,同比增长55.57%;经营活动净现金流为997.1万元,同比下降59.43%。
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内,营业收入同比变动80.06%,营业成本同比变动101.42%,收入与成本变动差异较大。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 3.08亿 | 2.78亿 | 5亿 |
营业成本(元) | 2亿 | 1.74亿 | 3.5亿 |
营业收入增速 | -9.94% | -9.83% | 80.06% |
营业成本增速 | -10.38% | -13.06% | 101.42% |
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动80.06%,销售费用同比变动-5.82%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 3.08亿 | 2.78亿 | 5亿 |
销售费用(元) | 1104.97万 | 920.24万 | 866.72万 |
营业收入增速 | -9.94% | -9.83% | 80.06% |
销售费用增速 | -0.59% | -16.72% | -5.82% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为38.09%、44.26%、45.9%,持续增长。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
应收账款(元) | 1.17亿 | 1.23亿 | 2.29亿 |
营业收入(元) | 3.08亿 | 2.78亿 | 5亿 |
应收账款/营业收入 | 38.09% | 44.26% | 45.9% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长80.06%,经营活动净现金流同比下降59.43%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 3.08亿 | 2.78亿 | 5亿 |
经营活动净现金流(元) | 8078.76万 | 2457.66万 | 997.1万 |
营业收入增速 | -9.94% | -9.83% | 80.06% |
经营活动净现金流增速 | 73.3% | -69.58% | -59.43% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为0.8亿元、0.2亿元、997.1万元,持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 8078.76万 | 2457.66万 | 997.1万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.11低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 8078.76万 | 2457.66万 | 997.1万 |
净利润(元) | 5835.61万 | 5976.46万 | 9297.35万 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.38 | 0.41 | 0.11 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为1.38、0.41、0.11,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 8078.76万 | 2457.66万 | 997.1万 |
净利润(元) | 5835.61万 | 5976.46万 | 9297.35万 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.38 | 0.41 | 0.11 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为30.03%,同比下降19.81%;净利率为18.6%,同比下降13.6%;净资产收益率(加权)为6.86%,同比增长44.12%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为30.03%,同比大幅下降19.81%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
销售毛利率 | 35.13% | 37.45% | 30.03% |
销售毛利率增速 | 0.91% | 6.62% | -19.81% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为12.29%,同比增长42.13%;流动比率为5.98,速动比率为5.03;总债务为2045.8万元,其中短期债务为1678.78万元,短期债务占总债务比为82.06%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为10.29,8.78,5.98,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
流动比率(倍) | 10.29 | 8.78 | 5.98 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为1.03、0.82、0.49,持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
现金比率 | 1.03 | 0.82 | 0.49 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.05、0.26、0.06,持续下降。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
经营活动净现金流(元) | 1.33亿 | 1.81亿 | 1.03亿 |
流动负债(元) | 9324.79万 | 1.06亿 | 1.4亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 1.43 | 1.72 | 0.74 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.1亿元,较期初变动率为51.53%。
项目 | 20201231 |
期初其他应收款(元) | 683.43万 |
本期其他应收款(元) | 1035.59万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为202.4万元,较期初变动率为142.38%。
项目 | 20201231 |
期初其他应付款(元) | 83.49万 |
本期其他应付款(元) | 202.36万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.4,同比增长11.12%;存货周转率为2.83,同比增长40.82%;总资产周转率为0.33,同比增长59.89%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为6.45%、6.57%、9.88%,持续增长。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
存货(元) | 7902.2万 | 8943.64万 | 1.51亿 |
资产总额(元) | 12.25亿 | 13.61亿 | 15.28亿 |
存货/资产总额 | 6.45% | 6.57% | 9.88% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.4亿元,较期初增长191.16%。
项目 | 20201231 |
期初在建工程(元) | 1286.33万 |
本期在建工程(元) | 3745.33万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.3亿元,同比增长22.07%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
管理费用(元) | 2009.42万 | 2401.18万 | 2931.03万 |
管理费用增速 | 18.71% | 19.5% | 22.07% |
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