鹰眼预警:劲拓股份经营活动净现金流/净利润比值低于1

鹰眼预警:劲拓股份经营活动净现金流/净利润比值低于1
2021年08月11日 22:15 新浪财经

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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月11日,劲拓股份(维权)发布2021年半年度报告。

报告显示,公司2021年上半年营业收入为4.68亿元,同比增长4.41%;归母净利润为8264.04万元,同比增长24%;扣非归母净利润为7490.72万元,同比增长34.31%;基本每股收益0.34元/股。

公司自2014年9月上市以来,已经现金分红4次,累计已实施现金分红为5296.65万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对劲拓股份2021年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为4.68亿元,同比增长4.41%;净利润为8238.37万元,同比增长23.63%;经营活动净现金流为7691.71万元,同比下降4.28%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速放缓。报告期内,营业收入为4.7亿元,同比增长4.41%,去年同期增速为104.32%,较上一年有所放缓。

项目201906302020063020210630
营业收入(元)2.2亿4.49亿4.68亿
营业收入增速-32.43%104.32%4.41%

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内,营业收入同比增长4.41%,营业成本同比下降4.7%,收入与成本变动背离。

项目201906302020063020210630
营业收入(元)2.2亿4.49亿4.68亿
营业成本(元)1.36亿3.09亿2.94亿
营业收入增速-32.43%104.32%4.41%
营业成本增速-32.48%127.13%-4.7%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内,应收票据较期初增长81.37%,营业收入同比增长4.41%,应收票据增速高于营业收入增速。

项目201906302020063020210630
营业收入增速-32.43%104.32%4.41%
应收票据较期初增速61.08%125.57%81.37%

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长39.53%,营业成本同比增长-4.7%,存货增速高于营业成本增速。

项目201906302020063020210630
存货较期初增速50.97%-17.38%39.53%
营业成本增速-32.48%127.13%-4.7%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长39.53%,营业收入同比增长4.41%,存货增速高于营业收入增速。

项目201906302020063020210630
存货较期初增速50.97%-17.38%39.53%
营业收入增速-32.43%104.32%4.41%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长4.41%,经营活动净现金流同比下降4.28%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201906302020063020210630
营业收入(元)2.2亿4.49亿4.68亿
经营活动净现金流(元)-1006.06万8035.94万7691.71万
营业收入增速-32.43%104.32%4.41%
经营活动净现金流增速-122.08%898.75%-4.28%

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.93低于1,盈利质量较弱。

项目201906302020063020210630
经营活动净现金流(元)-1006.06万8035.94万7691.71万
净利润(元)485.26万6663.54万8238.37万
经营活动净现金流/净利润-2.071.210.93

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为37.21%,同比增长19.23%;净利率为17.59%,同比增长18.42%;净资产收益率(加权)为11.65%,同比增长1.04%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为38.12%、31.21%、37.21%,同比变动分别为0.12%、-18.12%、19.23%,销售毛利率异常波动。

项目201906302020063020210630
销售毛利率38.12%31.21%37.21%
销售毛利率增速0.12%-18.12%19.23%

• 销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期31.21%增长至37.21%,存货周转率由去年同期1.07次下降至0.93次。

项目201906302020063020210630
销售毛利率38.12%31.21%37.21%
存货周转率(次)0.721.070.93

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为45.39%,同比下降2.19%;流动比率为1.72,速动比率为1.1;总债务为1.68亿元,其中短期债务为1.68亿元,短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.79、0.53、0.45,持续下降。

项目201906302020063020210630
现金比率0.790.530.45

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.1亿元,较期初变动率为301.17%。

项目20201231
期初预付账款(元)313.24万
本期预付账款(元)1256.64万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长301.17%,营业成本同比增长4.7%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201906302020063020210630
预付账款较期初增速119.93%146.45%301.17%
营业成本增速-32.48%127.13%-4.7%

• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为1.6亿元,较期初变动率为55.97%。

项目20201231
期初应付票据(元)1.04亿
本期应付票据(元)1.62亿

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为1.7,同比增长7.28%;存货周转率为0.93,同比下降13.47%;总资产周转率为0.37,同比下降9.45%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为0.3亿元,较期初增长2427.45%。

项目20201231
期初长期待摊费用(元)122.34万
本期长期待摊费用(元)3092.19万

从三费维度看,需要重点关注:

• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.4亿元,同比增长97.13%。

项目201906302020063020210630
管理费用(元)2692.74万2051.64万4044.42万
管理费用增速28.49%-23.81%97.13%

• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长97.13%,营业收入同比增长4.41%,管理费用增速高于营业收入增速。

项目201906302020063020210630
营业收入增速-32.43%104.32%4.41%
管理费用增速28.49%-23.81%97.13%

点击劲拓股份鹰眼预警,查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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