鹰眼预警：新雷能净利润与经营活动净现金流背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月10日，新雷能发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为6.22亿元，同比增长102.52%；归母净利润为1.2亿元，同比增长320.42%；扣非归母净利润为1.18亿元，同比增长363.99%；基本每股收益0.45元/股。

公司自2016年12月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为3880.25万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新雷能2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.22亿元，同比增长102.52%；净利润为1.24亿元，同比增长320.95%；经营活动净现金流为-7099.63万元，同比下降202.58%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动102.52%，销售费用同比变动48.12%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长102.52%，经营活动净现金流同比下降202.58%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.2亿元、-0.2亿元、-0.7亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.2亿元、经营活动净现金流为-0.7亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.57低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为50.58%，同比增长7.93%；净利率为20%，同比增长107.86%；净资产收益率（加权）为13.87%，同比增长227.9%。

报告期内，公司资产负债率为44.25%，同比增长3.87%；流动比率为1.77，速动比率为1.07；总债务为4.75亿元，其中短期债务为3.8亿元，短期债务占总债务比为80.14%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.44，2.17，1.77，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为0.57，1.07，4.04，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3亿元，短期债务为3.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.79，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3亿元，短期债务为3.8亿元，经营活动净现金流为-0.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.83、0.66、0.39，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.06、-0.05、-0.09，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.8、0.73、0.64，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为210.33%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长210.33%，营业成本同比增长88.36%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.1亿元，较期初变动率为588.76%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为6亿元，公司营运资金需求为6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-801.8万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.67，同比增长53.12%；存货周转率为0.64，同比增长35.82%；总资产周转率为0.34，同比增长59.72%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为20.63%、21.7%、23.02%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为22.18%、26.4%、26.88%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长73.79%。

• 在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期半年报，在建工程较期初分别为-76.52%、12.49%、73.79%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长27.44%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报