鹰眼预警：九典制药经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月10日，九典制药发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为7.32亿元，同比增长86.05%；归母净利润为1.13亿元，同比增长243.72%；扣非归母净利润为1.02亿元，同比增长272.51%；基本每股收益0.48元/股。

公司自2017年9月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为4365.05万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对九典制药2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.32亿元，同比增长86.05%；净利润为1.13亿元，同比增长243.72%；经营活动净现金流为6681.76万元，同比增长32.23%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动86.05%，营业成本同比变动46.3%，收入与成本变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.59低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为78.76%，同比增长7.91%；净利率为15.42%，同比增长84.74%；净资产收益率（加权）为12.67%，同比增长200.24%。

报告期内，公司资产负债率为35.91%，同比增长37.35%；流动比率为3.67，速动比率为2.86；总债务为3.36亿元，其中短期债务为7179.08万元，短期债务占总债务比为21.37%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为12.63%、15.58%、33.33%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.64、1.42、1.37，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报，货币资金/资产总额比值分别为8.91%、12.48%、17.32%，总债务/负债总额比值分别为39.72%、44.01%、59.48%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为173.31%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长173.31%，营业成本同比增长46.3%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为146.6万元，较期初变动率为42.96%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.3亿元，较期初变动率为195.91%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为100.35%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.65，同比增长25.13%；存货周转率为0.87，同比增长14.52%；总资产周转率为0.54，同比增长47.06%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为41.27%、49.73%、49.86%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长24.91%。

点击九典制药鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

牛市来了？如何快速上车，金牌投顾服务免费送>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报