鹰眼预警：金力泰营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月6日，金力泰发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为4.8亿元，同比增长42.39%；归母净利润为-1776.86万元，同比下降215.71%；扣非归母净利润为-2474.08万元，同比下降338.8%；基本每股收益-0.0363元/股。

公司自2011年5月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为2.42亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金力泰2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.8亿元，同比增长42.39%；净利润为-2086.51万元，同比下降231.85%；经营活动净现金流为-1.71亿元，同比下降311.07%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为200.68%，-5.36%，-215.71%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为553.15%，-32.47%，-338.8%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长42.39%，净利润同比下降231.85%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动42.39%，营业成本同比变动67.75%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动42.39%，销售费用同比变动20.56%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动42.39%，税金及附加同比变动-17.79%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长42.39%，经营活动净现金流同比下降311.07%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为17.2%，同比下降42.12%；净利率为-4.35%，同比下降192.6%；净资产收益率（加权）为-1.77%，同比下降205.99%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为17.2%，同比大幅下降42.12%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为23.59%、29.72%、17.2%，同比变动分别为26.42%、25.98%、-42.12%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-4.35%，同比大幅下降192.6%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为1.83%，1.67%，-1.77%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为30.83%，同比增长17.46%；流动比率为2.51，速动比率为2.25；总债务为1.26亿元，其中短期债务为1.26亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为4.36，2.78，2.51，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.3亿元，短期债务为1.3亿元，经营活动净现金流为-1.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.82、0.4、0.3，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为6.32%、9.56%、12.42%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为4.51、2.54、1.06，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为3.1亿元，较期初变动率为548.84%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长548.84%，营业成本同比增长67.75%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.11%、0.59%、13.13%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.3亿元，较期初变动率为179.24%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.5亿元，筹资活动净现金流为-296.3万元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.5亿元，筹资活动净现金流为-296.3万元，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.58，同比增长42.83%；存货周转率为3.79，同比增长45.62%；总资产周转率为0.33，同比增长21.24%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长52.75%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长52.75%，营业收入同比增长42.39%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报