新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
7月31日,莱美药业发布2021年半年度报告。
报告显示,公司2021年上半年营业收入为6.12亿元,同比增长2.23%;归母净利润为3239.27万元,同比增长499.74%;扣非归母净利润为-2934.97万元,同比下降11.98%;基本每股收益0.0347元/股。
公司自2009年9月上市以来,已经现金分红11次,累计已实施现金分红为2.8亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对莱美药业2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为6.12亿元,同比增长2.23%;净利润为3148.05万元,同比增长1389.02%;经营活动净现金流为919.14万元,同比下降90.22%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为0.6亿元、-244.2万元、0.3亿元,同比变动分别为-23.87%、-104.07%、1389.02%,净利润较为波动。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
净利润(元) | 6005.36万 | -244.22万 | 3148.05万 |
净利润增速 | -23.87% | -104.07% | 1389.02% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长2.23%,经营活动净现金流同比下降90.22%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 7.95亿 | 5.99亿 | 6.12亿 |
经营活动净现金流(元) | 8080.2万 | 9401.6万 | 919.14万 |
营业收入增速 | 15.51% | -24.74% | 2.23% |
经营活动净现金流增速 | 34.08% | 16.35% | -90.22% |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.29低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 8080.2万 | 9401.6万 | 919.14万 |
净利润(元) | 6005.36万 | -244.22万 | 3148.05万 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.35 | -38.5 | 0.29 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为71.6%,同比增长0.17%;净利率为5.14%,同比增长1360.9%;净资产收益率(加权)为1.82%,同比增长450%。
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为169.2%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
非常规性收益(元) | 618.08万 | 171.93万 | 5325.12万 |
净利润(元) | 6005.36万 | -244.22万 | 3148.05万 |
非常规性收益/净利润 | -253.08% | -70.4% | 169.2% |
• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内,公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为243.4%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
资产或股权处置现金流入(元) | - | - | 7662.45万 |
净利润(元) | 6005.36万 | -244.22万 | 3148.05万 |
资产或股权处置现金流入/净利润 | - | - | 243.4% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为24.78%,同比下降54.4%;流动比率为2.78,速动比率为2.45;总债务为3.21亿元,其中短期债务为3.21亿元,短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 总债务/负债总额比值大于20%,利息支出/净利润比值大于30%。报告期内,总债务/负债总额比值为41.84%,利息支出占净利润之比为80.13%,利息支出对公司经营业绩影响较大。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
总债务/负债总额 | 65.72% | 67.68% | 41.84% |
利息支出/净利润 | 58.23% | -1535.22% | 80.13% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长9.16%,营业成本同比增长1.81%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
预付账款较期初增速 | 42.81% | 4.61% | 9.16% |
营业成本增速 | -17.92% | -28.8% | 1.81% |
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为4.5亿元,较期初变动率为56.55%。
项目 | 20201231 |
期初其他应收款(元) | 2.87亿 |
本期其他应收款(元) | 4.49亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.35,同比增长25%;存货周转率为0.66,同比增长31.52%;总资产周转率为0.2,同比增长14.28%。
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为46.82%、51.31%、56.56%,持续增长。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
销售费用(元) | 3.72亿 | 3.07亿 | 3.46亿 |
营业收入(元) | 7.95亿 | 5.99亿 | 6.12亿 |
销售费用/营业收入 | 46.82% | 51.31% | 56.56% |
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