新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
7月31日，盛天网络发布2021年半年度报告。
报告显示，公司2021年上半年营业收入为6.2亿元，同比增长38.89%；归母净利润为7003.73万元，同比增长80.66%；扣非归母净利润为6887.71万元，同比增长89.86%；基本每股收益0.2918元/股。
公司自2015年6月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为8016万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对盛天网络2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.2亿元，同比增长38.89%；净利润为6995.09万元，同比增长27.96%；经营活动净现金流为7683.07万元，同比增长263.39%。
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长59.93%，营业收入同比增长38.89%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 营业收入增速 | 7.25% | 82.56% | 38.89% |
| 应收账款较期初增速 | -5.66% | -12.7% | 59.93% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为34.74%、44.95%、56.02%，持续增长。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 应收账款（元） | 8422.31万 | 1.99亿 | 3.47亿 |
| 营业收入（元） | 2.42亿 | 4.43亿 | 6.2亿 |
| 应收账款/营业收入 | 34.74% | 44.95% | 56.02% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为22.6%，同比下降2.73%；净利率为11.28%，同比下降7.87%；净资产收益率（加权）为8.3%，同比增长123.12%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期22.6%增长至22.6%，销售净利率由去年同期12.35%下降至11.28%。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 销售毛利率 | 26.8% | 22.6% | 22.6% |
| 销售净利率 | 6.14% | 12.35% | 11.28% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为78.71%，客户过于集中。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 前五大客户销售占比 | 65.63% | 81.74% | 78.71% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为43.8%，同比增长64.76%；流动比率为2.01，速动比率为2.01；总债务为1.17亿元，其中短期债务为1.17亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为10.89%，26.59%，43.8%，变动趋势增长。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 资产负债率 | 10.89% | 26.59% | 43.8% |
• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为8.24，3.33，2.01，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 流动比率（倍） | 8.24 | 3.33 | 2.01 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为4.03、1.53、1.12，持续下降。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 现金比率 | 4.03 | 1.53 | 1.12 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为1.41%、7.19%、14.8%，持续增长。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 总债务（元） | 1390万 | 8124.47万 | 1.17亿 |
| 净资产（元） | 9.85亿 | 11.3亿 | 7.93亿 |
| 总债务/净资产 | 1.41% | 7.19% | 14.8% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为59.36、8.48、4.13，持续下降。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 广义货币资金（元） | 8.25亿 | 6.89亿 | 4.85亿 |
| 总债务（元） | 1390万 | 8124.47万 | 1.17亿 |
| 广义货币资金/总债务 | 59.36 | 8.48 | 4.13 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为47.94%。
| 项目 | 20201231 |
| 期初其他应收款（元） | 932万 |
| 本期其他应收款（元） | 1378.83万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.18%、0.56%、1.59%，持续上涨。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 其他应收款（元） | 179.76万 | 594.57万 | 1378.83万 |
| 流动资产（元） | 9.92亿 | 10.57亿 | 8.69亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 0.18% | 0.56% | 1.59% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.2亿元，营运资本为4.4亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为4.6亿元，资金使用效率值得进一步关注。
| 项目 | 20210630 |
| 现金支付能力（元） | 4.6亿 |
| 营运资金需求（元） | -2265.02万 |
| 营运资本（元） | 4.38亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.2，同比增长5.07%；存货周转率为8454.61，同比增长491.73%；总资产周转率为0.42，同比增长45.17%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为7.62%、12.93%、24.61%，持续增长。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 应收账款（元） | 8422.31万 | 1.99亿 | 3.47亿 |
| 资产总额（元） | 11.06亿 | 15.39亿 | 14.11亿 |
| 应收账款/资产总额 | 7.62% | 12.93% | 24.61% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.6亿元，较期初增长50.01%。
| 项目 | 20201231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 4198.84万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 6298.61万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长21.8%。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 管理费用（元） | 1253.35万 | 1320.24万 | 1608.08万 |
| 管理费用增速 | 23.03% | 5.34% | 21.8% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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