新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
7月22日，四会富仕发布2021年半年度报告。
报告显示，公司2021年上半年营业收入为4.57亿元，同比增长38.33%；归母净利润为8350.05万元，同比增长37.22%；扣非归母净利润为7867.58万元，同比增长36.67%；基本每股收益0.8192元/股。
公司自2020年6月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2265.13万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对四会富仕2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.57亿元，同比增长38.33%；净利润为8350.05万元，同比增长37.15%；经营活动净现金流为9438.86万元，同比增长118.49%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动38.34%，销售费用同比变动-27.13%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 营业收入（元） | 2.04亿 | 3.3亿 | 4.57亿 |
| 销售费用（元） | 748.74万 | 1100.17万 | 801.73万 |
| 营业收入增速 | 0% | 61.81% | 38.34% |
| 销售费用增速 | 0% | 46.94% | -27.13% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长112.7%，营业收入同比增长38.34%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 营业收入增速 | 0% | 61.81% | 38.34% |
| 应收票据较期初增速 | 86.28% | 65.24% | 112.7% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为38.31%、40.34%、42.14%，持续增长。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 应收账款（元） | 7815.64万 | 1.33亿 | 1.92亿 |
| 营业收入（元） | 2.04亿 | 3.3亿 | 4.57亿 |
| 应收账款/营业收入 | 38.31% | 40.34% | 42.14% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长62.1%，营业成本同比增长46.27%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 存货较期初增速 | 16.32% | 9.37% | 62.1% |
| 营业成本增速 | 0% | 55.12% | 46.27% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长62.1%，营业收入同比增长38.34%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 存货较期初增速 | 16.32% | 9.37% | 62.1% |
| 营业收入增速 | 0% | 61.81% | 38.34% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为30.27%，同比下降11.1%；净利率为18.29%，同比下降0.86%；净资产收益率（加权）为9.15%，同比下降43.55%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为9.15%，同比大幅下降43.55%。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 净资产收益率 | 11.61% | 16.21% | 9.15% |
| 净资产收益率增速 | 0% | 39.62% | -43.55% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为23.85%，同比下降22.63%；流动比率为2.89，速动比率为2.53；总债务为1344万元，其中短期债务为1344万元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.53、0.96、0.59，持续下降。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 现金比率 | 1.53 | 0.96 | 0.59 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为146.5万元，较期初变动率为171.32%。
| 项目 | 20201231 |
| 期初预付账款（元） | 53.99万 |
| 本期预付账款（元） | 146.49万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长171.32%，营业成本同比增长46.27%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 预付账款较期初增速 | 209.37% | 741.6% | 171.32% |
| 营业成本增速 | 0% | 55.12% | 46.27% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为401.9万元，较期初变动率为67.51%。
| 项目 | 20201231 |
| 期初其他应收款（元） | 239.96万 |
| 本期其他应收款（元） | 401.95万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为105万元，较期初变动率为846.11%。
| 项目 | 20201231 |
| 期初其他应付款（元） | 11.1万 |
| 本期其他应付款（元） | 105.02万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-137.4万元，筹资活动净现金流为-0.3亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 | 20210630 |
| 经营活动净现金流（元） | 9438.86万 |
| 投资活动净现金流（元） | -9576.27万 |
| 筹资活动净现金流（元） | -2686.32万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.72，同比下降3.38%；存货周转率为4.45，同比下降10.64%；总资产周转率为0.4，同比下降36.67%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0.64%、1.13%、2.04%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为207.88%、76.64%、39.62%，持续下降。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 应收票据/流动资产 | 0.64% | 1.13% | 2.04% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 | 207.88% | 76.64% | 39.62% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.7亿元，较期初增长128.73%。
| 项目 | 20201231 |
| 期初在建工程（元） | 2990.77万 |
| 本期在建工程（元） | 6840.68万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.1亿元，较期初增长890.49%。
| 项目 | 20201231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 1077.52万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 1.07亿 |
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.9亿元，较期初增长429.74%。
| 项目 | 20201231 |
| 期初无形资产（元） | 1735.87万 |
| 本期无形资产（元） | 9195.52万 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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