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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月28日,南兴股份发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为9.61亿元,同比增长36.11%;归母净利润为1.31亿元,同比增长28.27%;扣非归母净利润为1.28亿元,同比增长44.83%;基本每股收益0.4456元/股。
公司自2015年5月上市以来,已经现金分红5次,累计已实施现金分红为1.8亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对南兴股份2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为9.61亿元,同比增长36.11%;净利润为1.32亿元,同比增长28.83%;经营活动净现金流为2.17亿元,同比增长65.99%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为48.28%,29.05%,28.28%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
归母净利润(元) | 7942.7万 | 1.02亿 | 1.31亿 |
归母净利润增速 | 48.28% | 29.05% | 28.28% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动36.11%,销售费用同比变动-24.82%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 5.61亿 | 7.06亿 | 9.61亿 |
销售费用(元) | 1199.89万 | 1826.37万 | 1373.13万 |
营业收入增速 | 58.17% | 25.9% | 36.11% |
销售费用增速 | 22.03% | 52.21% | -24.82% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为27.67%,同比增长1.27%;净利率为13.78%,同比下降5.35%;净资产收益率(加权)为7.28%,同比增长21.13%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期27.32%增长至27.67%,销售净利率由去年同期14.56%下降至13.78%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 29.14% | 27.32% | 27.67% |
销售净利率 | 14.17% | 14.56% | 13.78% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为26.58%,同比增长15.86%;流动比率为2.23,速动比率为1.78;总债务为2.91亿元,其中短期债务为1.09亿元,短期债务占总债务比为37.45%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.79、0.56、0.45,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
现金比率 | 0.79 | 0.56 | 0.45 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为8.36%、9.34%、15.27%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
总债务(元) | 1.29亿 | 1.6亿 | 2.91亿 |
净资产(元) | 15.48亿 | 17.1亿 | 19.03亿 |
总债务/净资产 | 8.36% | 9.34% | 15.27% |
• 短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.77,广义货币资金低于总债务。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币资金(元) | 1.55亿 | 3.38亿 | 2.25亿 |
总债务(元) | 1.29亿 | 1.6亿 | 2.91亿 |
广义货币资金/总债务 | 1.2 | 2.12 | 0.77 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为0.5亿元,较期初变动率为75.1%。
项目 | 20191231 |
期初应付票据(元) | 2570万 |
本期应付票据(元) | 4500万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.89,同比下降7.86%;存货周转率为3.16,同比增长29.67%;总资产周转率为0.39,同比增长14.31%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为5.18,3.13,2.89,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
应收账款周转率(次) | 5.18 | 3.13 | 2.89 |
应收账款周转率增速 | 20.59% | -39.55% | -7.86% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为8.42%、12.33%、14.27%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
应收账款(元) | 1.6亿 | 2.74亿 | 3.7亿 |
资产总额(元) | 19.05亿 | 22.2亿 | 25.92亿 |
应收账款/资产总额 | 8.42% | 12.33% | 14.27% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为1.5亿元,较期初增长76.25%。
项目 | 20191231 |
期初在建工程(元) | 8426.8万 |
本期在建工程(元) | 1.49亿 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.4亿元,同比增长23.75%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
管理费用(元) | 3611.43万 | 3477.17万 | 4302.97万 |
管理费用增速 | -1.29% | -3.72% | 23.75% |
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责任编辑:小浪快报
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