鹰眼预警:邦讯技术营业收入与净利润变动背离

鹰眼预警:邦讯技术营业收入与净利润变动背离
2020年08月28日 21:24 新浪财经

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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日,邦讯技术(维权)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为1282.13万元,同比增长0.09%;归母净利润为-6988.48万元,同比下降160.9%;扣非归母净利润为-3745.31万元,同比下降40.06%;基本每股收益-0.218元/股。

公司自2012年4月上市以来,已经现金分红3次,累计已实施现金分红为2560.32万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对邦讯技术2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为1282.13万元,同比增长0.09%;净利润为-7041.4万元,同比下降154.21%;经营活动净现金流为-1063.75万元,同比下降200.14%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为-0.7亿元,同比大幅下降160.9%。

项目201806302019063020200630
归母净利润(元)56.29万-2678.66万-6988.48万
归母净利润增速104%-4858.54%-160.9%

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-0.4亿元,同比大幅下降40.06%。

项目201806302019063020200630
扣非归母利润(元)61.49万-2674.1万-3745.31万
扣非归母利润增速103.69%-4449.11%-40.06%

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-0.1亿元,-0.1亿元,-0.2亿元,连续为负数。

项目201912312020033120200630
营业利润(元)-1471.1万-1470.49万-1951.42万

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长0.09%,净利润同比下降154.22%,营业收入与净利润变动背离。

项目201806302019063020200630
营业收入(元)1.57亿1281万1282.13万
净利润(元)636.55万-2769.86万-7041.4万
营业收入增速-13.24%-91.84%0.09%
净利润增速144.23%-535.14%-154.22%

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内,营业收入同比增长0.09%,营业成本同比下降10.33%,收入与成本变动背离。

项目201806302019063020200630
营业收入(元)1.57亿1281万1282.13万
营业成本(元)9488.16万1195.04万1071.56万
营业收入增速-13.24%-91.84%0.09%
营业成本增速-10.22%-87.41%-10.33%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长0.09%,经营活动净现金流同比下降200.14%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201806302019063020200630
营业收入(元)1.57亿1281万1282.13万
经营活动净现金流(元)6269.4万-354.42万-1063.75万
营业收入增速-13.24%-91.84%0.09%
经营活动净现金流增速255.73%-105.65%-200.14%

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为0.6亿元、-354.4万元、-0.1亿元,持续下降。

项目201806302019063020200630
经营活动净现金流(元)6269.4万-354.42万-1063.75万

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为16.42%,同比增长144.74%;净利率为-549.2%,同比下降153.99%;净资产收益率(加权)为-125.24%,同比下降656.74%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为39.52%、6.71%、16.42%,同比变动分别为-4.89%、-83.02%、144.74%,销售毛利率异常波动。

项目201806302019063020200630
销售毛利率39.52%6.71%16.42%
销售毛利率增速-4.89%-83.02%144.74%

• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为4.06%,-216.23%,-549.2%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630
销售净利率4.06%-216.23%-549.2%
销售净利率增速150.97%-5429.07%-153.99%

• 销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期6.71%增长至16.42%,存货周转率由去年同期0.16次下降至0.15次。

项目201806302019063020200630
销售毛利率39.52%6.71%16.42%
存货周转率(次)0.270.160.15

• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期6.71%增长至16.42%,销售净利率由去年同期-216.23%下降至-549.2%。

项目201806302019063020200630
销售毛利率39.52%6.71%16.42%
销售净利率4.06%-216.23%-549.2%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为0.09%,-16.55%,-125.24%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630
净资产收益率0.09%-16.55%-125.24%
净资产收益率增速105.14%-18488.89%-656.74%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为91.64%,同比增长30.66%;流动比率为0.82,速动比率为0.66;总债务为9878.3万元,其中短期债务为9878.3万元,短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 资产负债率持续增长。近三期半年报,资产负债率分别为39.6%,70.14%,91.64%,变动趋势增长。

项目201806302019063020200630
资产负债率39.6%70.14%91.64%

• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为2.07,1.1,0.82,短期偿债能力趋弱。

项目201806302019063020200630
流动比率(倍)2.071.10.82

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为0.2亿元,短期债务为1亿元,广义货币资金/短期债务为0.19,广义货币资金低于短期债务。

项目201806302019063020200630
广义货币资金(元)2181.46万1821.87万1837.29万
短期债务(元)5750.35万9964.34万9878.3万
广义货币资金/短期债务0.380.180.19

• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为0.2亿元,短期债务为1亿元,经营活动净现金流为-0.1亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目201806302019063020200630
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)8450.86万1467.45万773.53万
短期债务+财务费用(元)5869.96万1.04亿1.01亿

• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.04,现金比率低于0.25。

项目201806302019063020200630
现金比率0.050.040.04

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.14、-0.01、-0.02,持续下降。

项目201712312018123120191231
经营活动净现金流(元)-1898.57万9874.61万2641.13万
流动负债(元)4.48亿3.98亿4.29亿
经营活动净现金流/流动负债-0.040.250.06

从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为8.59%、58.61%、230.28%,持续增长。

项目201806302019063020200630
总债务(元)5750.35万1.16亿9878.3万
净资产(元)6.7亿1.98亿4289.61万
总债务/净资产8.59%58.61%230.28%

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为697.1万元,较期初变动率为83.65%。

项目20191231
期初预付账款(元)379.57万
本期预付账款(元)697.1万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长83.65%,营业成本同比增长10.33%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630
预付账款较期初增速46.86%167.18%83.65%
营业成本增速-10.22%-87.41%-10.33%

从资金协调性看,需要重点关注:

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-0.1亿元、-0.5万元、-150.9万元,需关注资金链风险。

项目20200630
经营活动净现金流(元)-1063.75万
投资活动净现金流(元)-4766
筹资活动净现金流(元)-150.9万

• 自由现金流为负。近三期半年报,自由现金流分别为-221.3万元、-0.1亿元、-0.3亿元,持续为负数。

项目201806302019063020200630
自由现金流(元)-221.31万-1340.09万-3144.9万

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为0.05,同比增长20.58%;存货周转率为0.15,同比下降1.99%;总资产周转率为0.02,同比增长21.72%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为0.27,0.16,0.15,存货周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630
存货周转率(次)0.270.160.15
存货周转率增速9.67%-42.01%-1.99%

从长期性资产看,需要重点关注:

• 固定资产变动较大。报告期内,固定资产为0.1亿元,较期初增长39.12%。

项目20191231
期初固定资产(元)759.6万
本期固定资产(元)1056.79万

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为12.73、1.66、1.21,持续下降。

项目201806302019063020200630
营业收入(元)1.57亿1281万1282.13万
固定资产(元)1232.72万771.15万1056.79万
营业收入/固定资产原值12.731.661.21

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为5.3万元,较期初增长101.68%。

项目20191231
期初长期待摊费用(元)2.61万
本期长期待摊费用(元)5.26万

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