鹰眼预警：莱宝高科经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，莱宝高科发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为27.66亿元，同比增长26.6%；归母净利润为2.32亿元，同比增长143.66%；扣非归母净利润为2.19亿元，同比增长163.85%；基本每股收益0.3289元/股。

公司自2007年1月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为10.91亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对莱宝高科2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为27.66亿元，同比增长26.6%；净利润为2.33亿元，同比增长143.29%；经营活动净现金流为2115.48万元，同比下降95.39%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动26.6%，销售费用同比变动-67.45%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动26.6%，税金及附加同比变动-7.97%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长23.51%，营业成本同比增长22.92%，存货增速高于营业成本增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长26.6%，经营活动净现金流同比下降95.39%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.09低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为15.53%，同比增长19.46%；净利率为8.41%，同比增长92.18%；净资产收益率（加权）为5.6%，同比增长127.64%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为15.53%，同比大幅增长19.46%。

报告期内，公司资产负债率为25.57%，同比增长7.71%；流动比率为3.32，速动比率为2.8；总债务为3540.95万元，其中短期债务为3540.95万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为3.61，3.48，3.32，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为2.13、1.81、1.45，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为257万元，较期初变动率为41.83%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.82，同比增长3.93%；存货周转率为3.9，同比增长1.98%；总资产周转率为0.5，同比增长14.19%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长98.09%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报