鹰眼预警：快克股份销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，快克股份发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为2.22亿元，同比增长1.57%；归母净利润为8266.22万元，同比增长5.7%；扣非归母净利润为7116.13万元，同比增长10.85%；基本每股收益0.53元/股。

公司自2016年10月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.62亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对快克股份2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.22亿元，同比增长1.57%；净利润为8254.99万元，同比增长5.56%；经营活动净现金流为8750.97万元，同比下降9.62%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为21.57%，8.74%，5.7%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长63.38%，营业收入同比增长1.57%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.57%，经营活动净现金流同比下降9.62%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为53.24%，同比下降1.68%；净利率为37.13%，同比增长3.93%；净资产收益率（加权）为8%，同比下降8.99%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为55.63%、54.15%、53.24%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期半年报，销售毛利率分别为55.63%、54.15%、53.24%，持续下降，销售净利率分别为34.9%、35.73%、37.13%，持续增长。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为9.48%，8.79%，8%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为15.07%，同比下降27.68%；流动比率为6.3，速动比率为5.88；总债务为3366.8万元，其中短期债务为3366.8万元，短期债务占总债务比为100%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为0.14%、1.81%、3.23%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为602.16、20.59、16.91，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报，货币资金/资产总额比值分别为18.73%、29.09%、46.37%，总债务/负债总额比值分别为0.57%、6.88%、18.22%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.3亿元，较期初变动率为40.82%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.28，同比下降26.36%；存货周转率为1.56，同比增长12.32%；总资产周转率为0.19，同比下降8.07%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报