鹰眼预警：法拉电子经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，法拉电子发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为8.37亿元，同比增长5.37%；归母净利润为2.3亿元，同比增长9.95%；扣非归母净利润为2.18亿元，同比增长11.46%；基本每股收益1.02元/股。

公司自2002年12月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为24.23亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对法拉电子2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.37亿元，同比增长5.37%；净利润为2.35亿元，同比增长9.29%；经营活动净现金流为1.88亿元，同比下降23.48%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.37%，经营活动净现金流同比下降23.48%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.8低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为44.02%，同比增长2.94%；净利率为28.15%，同比增长3.72%；净资产收益率（加权）为8.53%，同比增长4.28%。

报告期内，公司资产负债率为17.56%，同比增长18.07%；流动比率为4.78，速动比率为4.15；总债务为2.3亿元，其中短期债务为2.3亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为5.64，5.33，4.78，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.99、1.7、1.31，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.73、0.63、0.37，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为2.28%、6.91%、8.78%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为315.4万元，较期初变动率为32.06%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长32.06%，营业成本同比增长3.06%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为754.2万元，较期初变动率为54.66%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.45，同比下降10.8%；存货周转率为1.55，同比下降11.93%；总资产周转率为0.26，同比下降3.83%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长61.73%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为2.2%、2.34%、2.64%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报