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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
报告显示,公司2020年上半年营业收入为2.33亿元,同比下降5.49%;归母净利润为743.94万元,同比下降63.12%;扣非归母净利润为737.85万元,同比下降63.19%;基本每股收益0.01元/股。
公司自2000年12月上市以来,已经现金分红7次,累计已实施现金分红为1.23亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对新力金融2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为2.33亿元,同比下降5.49%;净利润为5411.1万元,同比下降17.52%;经营活动净现金流为2.2亿元,同比下降35.29%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为2.3亿元,同比下降5.49%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 2.75亿 | 2.47亿 | 2.33亿 |
营业收入增速 | -12.46% | -10.36% | -5.49% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为-20.57%,-35.97%,-63.12%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
归母净利润(元) | 3150.04万 | 2016.97万 | 743.94万 |
归母净利润增速 | -20.57% | -35.97% | -63.12% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为-21.19%,-35.29%,-63.19%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
扣非归母利润(元) | 3097.54万 | 2004.52万 | 737.85万 |
扣非归母利润增速 | -21.19% | -35.29% | -63.19% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-5.49%,销售费用同比变动202.8%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 2.75亿 | 2.47亿 | 2.33亿 |
销售费用(元) | - | 6.14万 | 18.6万 |
营业收入增速 | -12.46% | -10.36% | -5.49% |
销售费用增速 | - | 0% | 202.8% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-5.49%,税金及附加同比变动44.63%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 2.75亿 | 2.47亿 | 2.33亿 |
营业收入增速 | -12.46% | -10.36% | -5.49% |
税金及附加增速 | 4.45% | -19.7% | 44.63% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为1.56%、10.32%、11.54%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
应收账款(元) | 428.32万 | 2545.22万 | 2688.77万 |
营业收入(元) | 2.75亿 | 2.47亿 | 2.33亿 |
应收账款/营业收入 | 1.56% | 10.32% | 11.54% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长81.33%,营业成本同比增长2.11%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货较期初增速 | - | - | 81.33% |
营业成本增速 | -12.37% | -8.4% | 2.11% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长81.33%,营业收入同比增长-5.49%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货较期初增速 | - | - | 81.33% |
营业收入增速 | -12.46% | -10.36% | -5.49% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期半年报,营业收入同比变动分别为-12.46%、-10.36%、-5.49%持续增长,经营活动净现金流同比变动分别为464.93%、-3.58%、-35.29%持续下降,营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 2.75亿 | 2.47亿 | 2.33亿 |
经营活动净现金流(元) | 3.52亿 | 3.4亿 | 2.2亿 |
营业收入增速 | -12.46% | -10.36% | -5.49% |
经营活动净现金流增速 | 464.93% | -3.58% | -35.29% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为3.5亿元、3.4亿元、2.2亿元,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | 3.52亿 | 3.4亿 | 2.2亿 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为81.35%,同比下降1.68%;净利率为23.22%,同比下降12.73%;净资产收益率(加权)为0.59%,同比下降66.09%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为83.11%、82.74%、81.35%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 83.11% | 82.74% | 81.35% |
销售毛利率增速 | -0.02% | -0.44% | -1.68% |
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为32.28%,26.6%,23.22%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售净利率 | 32.28% | 26.6% | 23.22% |
销售净利率增速 | 3.21% | -17.58% | -12.73% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为3.37%,1.74%,0.59%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
净资产收益率 | 3.37% | 1.74% | 0.59% |
净资产收益率增速 | 10.86% | -48.37% | -66.09% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为54.73%,同比下降0.46%;流动比率为1.11,速动比率为1.11;总债务为21.97亿元,其中短期债务为12.13亿元,短期债务占总债务比为55.21%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 长短债务比大幅增长。报告期内,短期债务/长期债务大幅增长至1.23。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
短期债务(元) | 20.06亿 | 8.41亿 | 12.13亿 |
长期债务(元) | 9.65亿 | 8.91亿 | 9.84亿 |
短期债务/长期债务 | 2.08 | 0.94 | 1.23 |
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为4.6亿元,短期债务为12.1亿元,广义货币资金/短期债务为0.38,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币资金(元) | 5.63亿 | 6.11亿 | 4.58亿 |
短期债务(元) | 20.06亿 | 8.41亿 | 12.13亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.28 | 0.73 | 0.38 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为4.6亿元,短期债务为12.1亿元,经营活动净现金流为2.2亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 9.16亿 | 9.51亿 | 6.78亿 |
短期债务+财务费用(元) | 20.64亿 | 8.89亿 | 12.72亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.25,现金比率低于0.25。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
现金比率 | 0.23 | 0.32 | 0.25 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 总债务/负债总额比值大于20%,利息支出/净利润比值大于30%。报告期内,总债务/负债总额比值为70.48%,利息支出占净利润之比为74.63%,利息支出对公司经营业绩影响较大。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
总债务/负债总额 | 78.63% | 55.48% | 70.48% |
利息支出/净利润 | 59.25% | 52.5% | 74.63% |
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为1.4亿元,较期初变动率为47.46%。
项目 | 20191231 |
期初其他应收款(元) | 9678.12万 |
本期其他应收款(元) | 1.43亿 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为2亿元,公司营运资金需求为2.5亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-0.6亿元。
项目 | 20200630 |
现金支付能力(元) | -5632.68万 |
营运资金需求(元) | 2.52亿 |
营运资本(元) | 1.96亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为8.78,同比下降47.94%;存货周转率为157.25;总资产周转率为0.04,同比下降5.19%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为68.14,16.87,8.78,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
应收账款周转率(次) | 68.14 | 16.87 | 8.78 |
应收账款周转率增速 | -7.02% | -75.24% | -47.94% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为0.07%、0.45%、0.47%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
应收账款(元) | 428.32万 | 2545.22万 | 2688.77万 |
资产总额(元) | 58.54亿 | 56.77亿 | 56.96亿 |
应收账款/资产总额 | 0.07% | 0.45% | 0.47% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为289.3万元,较期初增长717.04%。
项目 | 20191231 |
期初长期待摊费用(元) | 35.41万 |
本期长期待摊费用(元) | 289.32万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为18.6万元,同比增长202.8%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售费用(元) | - | 6.14万 | 18.6万 |
销售费用增速 | - | 0% | 202.8% |
• 财务费用变动较大。报告期内,财务费用为0.6亿元,同比增长22.78%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
财务费用(元) | 5832.66万 | 4775.18万 | 5862.73万 |
财务费用增速 | 26.55% | -18.13% | 22.78% |
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责任编辑:小浪快报
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