鹰眼预警：高新兴营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，高新兴发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为9.39亿元，同比下降41.82%；归母净利润为-5684.55万元，同比下降130.71%；扣非归母净利润为-7884.65万元，同比下降145.03%；基本每股收益-0.0324元/股。

公司自2010年7月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为1.81亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对高新兴2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.39亿元，同比下降41.82%；净利润为-6282.72万元，同比下降133.97%；经营活动净现金流为-4.12亿元，同比下降3.44%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为9.4亿元，同比大幅下降41.82%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为31.09%，-26.12%，-130.71%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为36.42%，-28.85%，-145.03%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-12.6亿元，-0.8亿元，-487.6万元，连续为负数。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为76.23%、138.97%、190.21%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-4.1亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为29.61%，同比下降15.19%；净利率为-6.69%，同比下降158.38%；净资产收益率（加权）为-1.28%，同比下降139.51%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为39.14%、34.92%、29.61%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为17.18%，11.46%，-6.69%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为4.79%，3.24%，-1.28%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为37.77%，同比增长12.78%；流动比率为1.78，速动比率为1.42；总债务为8.24亿元，其中短期债务为7.45亿元，短期债务占总债务比为90.35%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为9.3亿元，短期债务为7.4亿元，经营活动净现金流为-4.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为6%、8.96%、18.45%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为4.85、1.93、1.13，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长7.04%，营业成本同比增长37.08%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-4.2亿元，筹资活动净现金流为-0.6亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-4.1亿元、-884万元、-0.6亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、0.9亿元、0.7亿元，公司经营活动净现金流分别-4.1亿元、-4亿元、-4.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.52，同比下降36.18%；存货周转率为0.85，同比下降50.54%；总资产周转率为0.13，同比下降33.06%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.35，0.81，0.52，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.85，同比大幅下降50.54%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.3亿元，较期初增长32.57%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为10.24、10.05、4.1，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.3亿元，较期初增长1386.75%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为6.21%、7.12%、11.57%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报