鹰眼预警：扬子新材营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，扬子新材发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为10.72亿元，同比下降3.45%；归母净利润为-1372.25万元，同比下降187.69%；扣非归母净利润为-1417.84万元，同比下降190.32%；基本每股收益-0.0268元/股。

公司自2011年12月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.24亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对扬子新材2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.72亿元，同比下降3.45%；净利润为-2660.15万元，同比下降202.14%；经营活动净现金流为65.37万元，同比增长100.34%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为10.7亿元，同比下降3.45%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为-25.54%，-57.79%，-187.69%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为-23.72%，-56.36%，-190.32%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-3.6亿元，-0.2亿元，-0.1亿元，连续为负数。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.45%，税金及附加同比变动13.94%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长90.15%，营业收入同比增长-3.45%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降3.45%，经营活动净现金流同比增长100.34%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为13.1%，同比增长7.49%；净利率为-2.48%，同比下降205.79%；净资产收益率（加权）为-3.15%，同比下降250.72%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为4.64%，2.35%，-2.48%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期12.19%增长至13.1%，销售净利率由去年同期2.35%下降至-2.48%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为4.97%，2.09%，-3.15%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为77.12%，同比增长14.53%；流动比率为1.38，速动比率为0.87；总债务为16.34亿元，其中短期债务为8.48亿元，短期债务占总债务比为51.88%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.6亿元，短期债务为8.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.42，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.6亿元，短期债务为8.5亿元，经营活动净现金流为65.4万元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.3亿元，较期初变动率为796.07%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为3550.6%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-1.1亿元、-2.5亿元、-0.9亿元，持续为负数。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为4.9亿元，公司营运资金需求为9.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-4.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.87，同比下降8.54%；存货周转率为1.3，同比增长13.6%；总资产周转率为0.4，同比增长6.95%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为6.55，5.32，4.87，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.17、1.85、1.49，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长157.9%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长157.9%，营业收入同比增长-3.45%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报