鹰眼预警：三丰智能净利润与经营活动净现金流背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，三丰智能发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为7.05亿元，同比下降27.99%；归母净利润为3623.74万元，同比下降73.4%；扣非归母净利润为2853.92万元，同比下降76.74%；基本每股收益0.03元/股。

公司自2011年10月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为2.56亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对三丰智能2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.05亿元，同比下降27.99%；净利润为3456.27万元，同比下降74.35%；经营活动净现金流为-1722.83万元，同比增长80.06%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为214.4%，98.97%，-27.99%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为391.43%，227.61%，-73.4%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为413.36%，304.89%，-76.74%，变动趋势持续下降。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.4亿元、1.3亿元、0.3亿元，同比变动分别为439.91%、254.52%、-74.35%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降27.99%，经营活动净现金流同比增长80.06%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.5低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为20.64%，同比下降26.34%；净利率为4.9%，同比下降64.39%；净资产收益率（加权）为0.99%，同比下降73.88%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为20.64%，同比大幅下降26.34%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为4.9%，同比大幅下降64.39%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.99%，同比大幅下降73.88%。

报告期内，公司资产负债率为32.88%，同比增长4.18%；流动比率为1.54，速动比率为0.78；总债务为3.19亿元，其中短期债务为3.19亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.1亿元，短期债务为3.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.99，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.1亿元，短期债务为3.2亿元，经营活动净现金流为-0.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.18，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.21、0.19、0.18，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为3.06%、6.01%、8.81%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.8、1.65、0.99，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为33.78%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长33.78%，营业成本同比增长20.6%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.8亿元，筹资活动净现金流为-461.3万元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.2亿元、-0.6亿元、-461.3万元，需关注资金链风险。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为9.4亿元，公司营运资金需求为9.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-458.1万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.31，同比下降17.52%；存货周转率为0.4，同比下降18.19%；总资产周转率为0.13，同比下降30.21%。

点击三丰智能鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

扫二维码 3分钟开户 紧抓反弹行情！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报