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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月28日,三维通信发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为39.26亿元,同比增长88.14%;归母净利润为-2315.22万元,同比下降137.63%;扣非归母净利润为-338.88万元,同比下降110.14%;基本每股收益-0.0323元/股。
公司自2007年2月上市以来,已经现金分红12次,累计已实施现金分红为3.72亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对三维通信2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为39.26亿元,同比增长88.14%;净利润为-2976万元,同比下降141.28%;经营活动净现金流为8497.93万元,同比下降42.22%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为307.75%,-11.25%,-137.63%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
归母净利润(元) | 6932.81万 | 6153.23万 | -2315.22万 |
归母净利润增速 | 307.75% | -11.25% | -137.63% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为2350.76%,-49.47%,-110.14%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
扣非归母利润(元) | 6615.52万 | 3342.82万 | -338.88万 |
扣非归母利润增速 | 2350.76% | -49.47% | -110.14% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长88.14%,净利润同比下降141.28%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 14.29亿 | 20.87亿 | 39.26亿 |
净利润(元) | 6749.95万 | 7209.05万 | -2976万 |
营业收入增速 | 216.51% | 46.06% | 88.14% |
净利润增速 | 235.21% | 6.8% | -141.28% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动88.14%,销售费用同比变动41.86%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 14.29亿 | 20.87亿 | 39.26亿 |
销售费用(元) | 3253.82万 | 3472.35万 | 4925.69万 |
营业收入增速 | 216.51% | 46.06% | 88.14% |
销售费用增速 | -5.49% | 6.72% | 41.86% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动88.14%,税金及附加同比变动-13.82%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 14.29亿 | 20.87亿 | 39.26亿 |
营业收入增速 | 216.51% | 46.06% | 88.14% |
税金及附加增速 | 25.29% | -5.5% | -13.82% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长88.14%,经营活动净现金流同比下降42.22%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 14.29亿 | 20.87亿 | 39.26亿 |
经营活动净现金流(元) | -1.7亿 | 1.47亿 | 8497.93万 |
营业收入增速 | 216.51% | 46.06% | 88.14% |
经营活动净现金流增速 | -537.23% | 186.26% | -42.22% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为4.29%,同比下降63.34%;净利率为-0.76%,同比下降121.94%;净资产收益率(加权)为-0.93%,同比下降136.33%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为14.35%、11.72%、4.29%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 14.35% | 11.72% | 4.29% |
销售毛利率增速 | -44.16% | -18.36% | -63.34% |
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为4.72%,3.45%,-0.76%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售净利率 | 4.72% | 3.45% | -0.76% |
销售净利率增速 | 5.91% | -26.88% | -121.94% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为3.35%,2.56%,-0.93%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
净资产收益率 | 3.35% | 2.56% | -0.93% |
净资产收益率增速 | 84.07% | -23.58% | -136.33% |
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为78%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
非常规性收益(元) | 3476.59万 | 2946.36万 | -2320.74万 |
净利润(元) | 6749.95万 | 7209.05万 | -2976万 |
非常规性收益/净利润 | 48.23% | 40.87% | 78% |
• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内,公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为119.98%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
资产或股权处置现金流入(元) | - | - | -3570.75万 |
净利润(元) | 6749.95万 | 7209.05万 | -2976万 |
资产或股权处置现金流入/净利润 | - | - | 119.98% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为39.03%,同比下降16.76%;流动比率为1.53,速动比率为1.32;总债务为7.43亿元,其中短期债务为3.69亿元,短期债务占总债务比为49.72%。
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.76,广义货币资金低于总债务。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币资金(元) | 6.42亿 | 7.77亿 | 5.63亿 |
总债务(元) | 9.34亿 | 12.67亿 | 7.43亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.69 | 0.61 | 0.76 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为2.8亿元,较期初变动率为77.44%。
项目 | 20191231 |
期初预付账款(元) | 1.6亿 |
本期预付账款(元) | 2.83亿 |
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.9亿元,较期初变动率为85.04%。
项目 | 20191231 |
期初其他应收款(元) | 4789.18万 |
本期其他应收款(元) | 8862.14万 |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为1亿元,较期初变动率为95.45%。
项目 | 20191231 |
期初应付票据(元) | 4951.03万 |
本期应付票据(元) | 9676.71万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为5.93,同比增长83.94%;存货周转率为14.96,同比增长168.74%;总资产周转率为0.89,同比增长97.85%。
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责任编辑:小浪快报
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