鹰眼预警：模塑科技营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，模塑科技发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为23.22亿元，同比下降8%；归母净利润为-1.16亿元，同比下降294.19%；扣非归母净利润为-6644.37万元，同比下降375.2%；基本每股收益-0.1327元/股。

公司自1997年2月上市以来，已经现金分红20次，累计已实施现金分红为7.28亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对模塑科技2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为23.22亿元，同比下降8%；净利润为-1.17亿元，同比下降297.87%；经营活动净现金流为-6335.11万元，同比下降594.56%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为23.2亿元，同比下降8%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.2亿元，同比大幅下降294.19%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.7亿元，同比大幅下降375.2%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.1亿元、0.6亿元、-1.2亿元，同比变动分别为-89.18%、353.74%、-297.87%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为32.48%、40.34%、43.63%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为1.2亿元、-912.1万元、-0.6亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为18.49%，同比下降0.96%；净利率为-5.03%，同比下降315.08%；净资产收益率（加权）为-4.55%，同比下降280.56%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为20.47%、18.67%、18.49%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-5.03%，同比大幅下降315.08%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-4.55%，同比大幅下降280.56%。

报告期内，公司资产负债率为64.59%，同比下降6.02%；流动比率为0.81，速动比率为0.58；总债务为32.23亿元，其中短期债务为27.96亿元，短期债务占总债务比为86.75%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为1.54，2.53，6.55，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为7.4亿元，短期债务为28亿元，广义货币资金/短期债务为0.27，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为7.4亿元，短期债务为28亿元，经营活动净现金流为-0.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.23、0.18、0.17，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.04、-0、-0.01，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.26、0.25、0.23，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长1.58%，营业成本同比增长7.8%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.8亿元、1.6亿元、2.3亿元，公司经营活动净现金流分别1.2亿元、-912.1万元、-0.6亿元。

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为11.5亿元，营运资本为-8.4亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-19.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.23，同比下降14.18%；存货周转率为2，同比下降10.97%；总资产周转率为0.3，同比下降10.54%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为3.11，2.59，2.23，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为2.43，2.25，2，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为10.51%、12.12%、13.13%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.05、0.88、0.86，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.4亿元，较期初增长87.52%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为569.6万元，较期初增长39.34%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报