鹰眼预警：珠海中富应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，珠海中富（维权）发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为6.39亿元，同比下降22.95%；归母净利润为-2481.76万元，同比下降52.46%；扣非归母净利润为-1305.53万元，同比下降227.29%；基本每股收益-0.0193元/股。

公司自1996年12月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为6.29亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对珠海中富2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.39亿元，同比下降22.95%；净利润为-2533.98万元，同比下降49.17%；经营活动净现金流为6700.59万元，同比下降8.92%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为5.13%，-4.45%，-22.95%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降52.46%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为-25.33%，-123.77%，-227.29%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-22.95%，销售费用同比变动8.21%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长27.52%，营业收入同比增长-22.95%，应收账款增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为23.9%，同比增长16.45%；净利率为-3.96%，同比下降93.59%；净资产收益率（加权）为-3.43%，同比下降42.32%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为23.9%，同比大幅增长16.45%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为0.77%，-2.05%，-3.96%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期20.53%增长至23.9%，存货周转率由去年同期3.64次下降至2.81次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期20.53%增长至23.9%，应收账款周转率由去年同期3.51次下降至3.32次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期20.53%增长至23.9%，销售净利率由去年同期-2.05%下降至-3.96%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为1.18%，-2.41%，-3.43%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为73.41%，同比下降3.58%；流动比率为0.53，速动比率为0.39；总债务为12.55亿元，其中短期债务为8.48亿元，短期债务占总债务比为67.55%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1亿元，短期债务为8.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.12，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1亿元，短期债务为8.5亿元，经营活动净现金流为0.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.08，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长20.99%，营业成本同比增长26.22%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为5.14%、5.53%、14.26%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-5.2亿元，营运资本为-5.9亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-0.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.32，同比下降5.55%；存货周转率为2.81，同比下降22.83%；总资产周转率为0.27，同比下降19.39%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为2.81，同比大幅下降22.83%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为938.4万元，较期初增长62.46%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为2.12%、2.19%、3.07%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报