鹰眼预警：北汽蓝谷营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，北汽蓝谷发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为31.12亿元，同比下降69.84%；归母净利润为-18.63亿元，同比下降2814.98%；扣非归母净利润为-19.89亿元，同比下降1511.76%；基本每股收益-0.5333元/股。

公司自1996年8月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对北汽蓝谷2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为31.12亿元，同比下降69.84%；净利润为-18.66亿元，同比下降5853.25%；经营活动净现金流为-66.73亿元，同比下降68.18%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为31.1亿元，同比大幅下降69.84%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为5327.48%，-20.96%，-2814.98%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-19.9亿元，同比大幅下降1511.76%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-66.7亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为-38.5亿元、-39.7亿元、-66.7亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为-3.64%，同比下降139.14%；净利率为-59.96%，同比下降19174.69%；净资产收益率（加权）为-11.32%，同比下降2979.87%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为9.35%、9.3%、-3.64%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为1.39%，0.31%，-59.96%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为0.53%，0.39%，-11.32%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-6亿元，同比下降74591.12%。

报告期内，公司资产负债率为69.55%，同比增长4.42%；流动比率为1.66，速动比率为1.42；总债务为263.57亿元，其中短期债务为143.16亿元，短期债务占总债务比为54.32%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为45.67%，66.61%，69.55%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为117.2亿元，短期债务为143.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.82，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为117.2亿元，短期债务为143.2亿元，经营活动净现金流为-66.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长52.01%，营业成本同比增长65.53%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1亿元，较期初变动率为58.3%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.9亿元、13.9亿元、2.1亿元，公司经营活动净现金流分别-38.5亿元、-39.7亿元、-66.7亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为154.9亿元，公司营运资金需求为174.7亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-19.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.15，同比下降69.71%；存货周转率为0.57，同比下降88.54%；总资产周转率为0.06，同比下降73.6%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为10.38，5.01，0.57，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.39，0.21，0.06，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为380.95、2.04、0.56，持续下降。

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责任编辑：小浪快报