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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月26日,北化股份发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为9.9亿元,同比下降11.3%;归母净利润为3160.56万元,同比下降56.84%;扣非归母净利润为1490.35万元,同比下降68.93%;基本每股收益0.06元/股。
公司自2008年6月上市以来,已经现金分红12次,累计已实施现金分红为2.26亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对北化股份2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为9.9亿元,同比下降11.3%;净利润为2511.18万元,同比下降65%;经营活动净现金流为1104.06万元,同比下降48.88%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为14.52%,11.15%,-11.3%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 10.04亿 | 11.16亿 | 9.9亿 |
营业收入增速 | 14.52% | 11.15% | -11.3% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为0.3亿元,同比大幅下降56.84%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
归母净利润(元) | 6102.05万 | 7323.37万 | 3160.56万 |
归母净利润增速 | 18.81% | 20.02% | -56.84% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为129.37%,-6.65%,-68.93%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
扣非归母利润(元) | 5139.03万 | 4797.21万 | 1490.35万 |
扣非归母利润增速 | 129.37% | -6.65% | -68.93% |
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为0.6亿元、0.7亿元、0.3亿元,同比变动分别为14.56%、19.1%、-65%,净利润较为波动。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
净利润(元) | 6024.03万 | 7174.82万 | 2511.18万 |
净利润增速 | 14.56% | 19.1% | -65% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长45.79%,营业收入同比增长-11.3%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入增速 | 14.52% | 11.15% | -11.3% |
应收账款较期初增速 | 36.9% | 31.1% | 45.79% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.44低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | -1952.72万 | 2159.61万 | 1104.06万 |
净利润(元) | 6024.03万 | 7174.82万 | 2511.18万 |
经营活动净现金流/净利润 | -0.32 | 0.3 | 0.44 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为28.24%,同比增长11.21%;净利率为2.54%,同比下降60.54%;净资产收益率(加权)为1.25%,同比下降58.19%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅增长。报告期内,销售毛利率为28.24%,同比大幅增长11.21%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 23.55% | 25.39% | 28.24% |
销售毛利率增速 | -5.44% | 7.85% | 11.21% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为2.54%,同比大幅下降60.54%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售净利率 | 6% | 6.43% | 2.54% |
销售净利率增速 | 0.04% | 7.16% | -60.54% |
• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期25.39%增长至28.24%,销售净利率由去年同期6.43%下降至2.54%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 23.55% | 25.39% | 28.24% |
销售净利率 | 6% | 6.43% | 2.54% |
从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:
• 少数股东损益为负,归母净利润为正。报告期内,少数股东损益为-649.4万元,归母净利润为0.3亿元。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
少数股东损益(元) | -78.02万 | -148.56万 | -649.38万 |
归母净利润(元) | 6102.05万 | 7323.37万 | 3160.56万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为31.67%,同比增长10.34%;流动比率为2.3,速动比率为1.77;总债务为1.91亿元,其中短期债务为1.91亿元,短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为1.56、1.32、1.18,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
现金比率 | 1.56 | 1.32 | 1.18 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长6.76%,营业成本同比增长14.68%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预付账款较期初增速 | 11.99% | 1.42% | -6.76% |
营业成本增速 | 16.59% | 8.46% | -14.68% |
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.2亿元,较期初变动率为46.12%。
项目 | 20191231 |
期初其他应收款(元) | 1190.19万 |
本期其他应收款(元) | 1739.14万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为1亿元,较期初变动率为51.45%。
项目 | 20191231 |
期初其他应付款(元) | 6461.53万 |
本期其他应付款(元) | 9785.77万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.33,同比增长42.09%;存货周转率为1.23,同比下降32.26%;总资产周转率为0.25,同比下降16.92%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.4亿元,较期初增长30.34%。
项目 | 20191231 |
期初在建工程(元) | 3269.97万 |
本期在建工程(元) | 4262.12万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.2亿元,较期初增长31.7%。
项目 | 20191231 |
期初其他非流动资产(元) | 1539.46万 |
本期其他非流动资产(元) | 2027.4万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为1.5亿元,同比增长37.59%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
管理费用(元) | 7831.42万 | 1.08亿 | 1.48亿 |
管理费用增速 | -16.16% | 37.33% | 37.59% |
• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长37.59%,营业收入同比增长-11.3%,管理费用增速高于营业收入增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入增速 | 14.52% | 11.15% | -11.3% |
管理费用增速 | -16.16% | 37.33% | 37.59% |
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责任编辑:小浪快报
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