鹰眼预警：永和智控应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，永和智控发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为3.04亿元，同比增长1.07%；归母净利润为2960.46万元，同比下降22.31%；扣非归母净利润为2773.12万元，同比下降28.69%；基本每股收益0.15元/股。

公司自2016年4月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对永和智控2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.04亿元，同比增长1.07%；净利润为2958.38万元，同比下降22.37%；经营活动净现金流为2784.39万元，同比下降65.02%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为22.23%，10.78%，-28.69%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.07%，净利润同比下降22.37%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.3亿元、0.4亿元、0.3亿元，同比变动分别为5.85%、19.45%、-22.37%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.07%，营业成本同比下降1.39%，收入与成本变动背离。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动1.07%，税金及附加同比变动-34.73%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长23.78%，营业收入同比增长1.07%，应收账款增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为32.03%，同比增长5.6%；净利率为9.72%，同比下降23.19%；净资产收益率（加权）为4.75%，同比下降10.55%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为9.72%，同比大幅下降23.19%。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为25.99%、30.33%、32.03%持续增长，存货周转率分别为1.66次、1.51次、1.39次持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期30.33%增长至32.03%，销售净利率由去年同期12.66%下降至9.72%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.75%，同比下降10.55%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.6亿元，较期初变动率为351.52%。

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期半年报，商誉/净资产比值分别为2.2%、2.3%、9.4%，呈持续增长趋势。

报告期内，公司资产负债率为39.06%，同比增长142.32%；流动比率为1.56，速动比率为1.12；总债务为2.9亿元，其中短期债务为1.8亿元，短期债务占总债务比为62.07%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.56。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.5亿元，短期债务为1.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.86，广义货币资金低于短期债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为311.87%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长311.87%，营业成本同比增长1.39%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1.6亿元，公司营运资金需求为1.8亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.57，同比下降5.43%；存货周转率为1.39，同比下降7.84%；总资产周转率为0.34，同比下降18.51%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.66，1.51，1.39，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.43，0.41，0.34，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.3亿元，较期初增长363.78%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.73、4.13、0.91，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长1315.51%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长70.03%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长70.03%，营业收入同比增长1.07%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报