鹰眼预警：至正股份应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，至正股份发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为1.85亿元，同比下降17.43%；归母净利润为-2608.56万元，同比下降495.93%；扣非归母净利润为-2691.07万元，同比下降480.87%；基本每股收益-0.35元/股。

公司自2017年2月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1937.91万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对至正股份2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.85亿元，同比下降17.43%；净利润为-2608.56万元，同比下降495.93%；经营活动净现金流为1002.9万元，同比下降71.45%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为62.91%，-7.95%，-17.43%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为-5.92%，-47.91%，-495.93%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为-2.51%，-43.22%，-480.87%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.5亿元，-0.1亿元，-0.1亿元，连续为负数。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为100.95%、117.39%、138.11%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为3.2%，同比下降85.56%；净利率为-14.09%，同比下降579.5%；净资产收益率（加权）为-6.42%，同比下降582.71%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为3.2%，同比大幅下降85.56%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为5.19%，2.94%，-14.09%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为2.7%，1.33%，-6.42%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为41.8%，同比增长2.48%；流动比率为1.5，速动比率为1.32；总债务为1.69亿元，其中短期债务为1.69亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为35.75%，40.79%，41.8%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.85，1.56，1.5，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.2亿元，短期债务为1.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.13，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.2亿元，短期债务为1.7亿元，经营活动净现金流为0.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.08，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.5、0.41、0.13，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为771.1万元，较期初变动率为173.68%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.27%、0.56%、1.9%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.2亿元，较期初变动率为384.5%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.4亿元，较期初变动率为266.85%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1.3亿元，公司营运资金需求为2.8亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.72，同比下降15.16%；存货周转率为3.89，同比增长53.13%；总资产周转率为0.27，同比下降1.09%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.11，0.85，0.72，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.35，0.27，0.27，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.11、1.05、0.82，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报