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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月26日,桂林三金发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为7.52亿元,同比下降4.85%;归母净利润为2.41亿元,同比下降12.12%;扣非归母净利润为2.33亿元,同比下降11.76%;基本每股收益0.41元/股。
公司自2009年6月上市以来,已经现金分红11次,累计已实施现金分红为26.63亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对桂林三金2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为7.52亿元,同比下降4.85%;净利润为2.41亿元,同比下降12.12%;经营活动净现金流为4.69亿元,同比增长96.35%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为7.5亿元,同比下降4.85%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 7.57亿 | 7.91亿 | 7.52亿 |
营业收入增速 | 3.65% | 4.49% | -4.85% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为6.92%,1.7%,-12.12%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
归母净利润(元) | 2.7亿 | 2.75亿 | 2.41亿 |
归母净利润增速 | 6.92% | 1.7% | -12.12% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为6.79%,1.77%,-11.76%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
扣非归母利润(元) | 2.6亿 | 2.65亿 | 2.33亿 |
扣非归母利润增速 | 6.79% | 1.77% | -11.76% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降4.85%,经营活动净现金流同比增长96.35%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 7.57亿 | 7.91亿 | 7.52亿 |
经营活动净现金流(元) | 2.9亿 | 2.39亿 | 4.69亿 |
营业收入增速 | 3.65% | 4.49% | -4.85% |
经营活动净现金流增速 | 53.57% | -17.61% | 96.35% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为72.17%,同比下降2.03%;净利率为32.07%,同比下降7.63%;净资产收益率(加权)为8.28%,同比下降13.48%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为74.86%、73.67%、72.17%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 74.86% | 73.67% | 72.17% |
销售毛利率增速 | 2.24% | -1.59% | -2.03% |
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为35.67%,34.72%,32.07%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售净利率 | 35.67% | 34.72% | 32.07% |
销售净利率增速 | 3.16% | -2.67% | -7.63% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为9.82%,9.57%,8.28%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
净资产收益率 | 9.82% | 9.57% | 8.28% |
净资产收益率增速 | -5.49% | -2.55% | -13.48% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为18.7%,同比增长25.56%;流动比率为5.61,速动比率为5.23;总债务为3.72亿元,其中短期债务为1.97亿元,短期债务占总债务比为53.04%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为4.97、4.21、4.05,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
现金比率 | 4.97 | 4.21 | 4.05 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为1.12%、4.71%、12.73%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
总债务(元) | 3000万 | 1.3亿 | 3.72亿 |
净资产(元) | 26.88亿 | 27.58亿 | 29.24亿 |
总债务/净资产 | 1.12% | 4.71% | 12.73% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为48.05、11.48、4.18,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币资金(元) | 14.41亿 | 14.93亿 | 15.57亿 |
总债务(元) | 3000万 | 1.3亿 | 3.72亿 |
广义货币资金/总债务 | 48.05 | 11.48 | 4.18 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 货币资金/资产总额比值持续增长,总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报,货币资金/资产总额比值分别为26.62%、32.75%、40.85%,总债务/负债总额比值分别为7.11%、26.93%、55.36%,两者均呈现增长趋势,警惕存贷双高趋势。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
货币资金/资产总额 | 26.62% | 32.75% | 40.85% |
总债务/负债总额 | 7.11% | 26.93% | 55.36% |
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.6亿元,较期初变动率为284.8%。
项目 | 20191231 |
期初预付账款(元) | 1591.38万 |
本期预付账款(元) | 6123.59万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长284.8%,营业成本同比增长0.56%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预付账款较期初增速 | 69.66% | 281.85% | 284.8% |
营业成本增速 | -2.71% | 9.44% | 0.56% |
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.5亿元,较期初变动率为178.18%。
项目 | 20191231 |
期初其他应收款(元) | 1952.07万 |
本期其他应收款(元) | 5430.22万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.98%、1.42%、2.52%,持续上涨。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
其他应收款(元) | 1792.3万 | 2800.94万 | 5430.22万 |
流动资产(元) | 18.27亿 | 19.7亿 | 21.56亿 |
其他应收款/流动资产 | 0.98% | 1.42% | 2.52% |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为0.9亿元,较期初变动率为2949.59%。
项目 | 20191231 |
期初应付票据(元) | 288.89万 |
本期应付票据(元) | 8809.83万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为5.02,同比增长10.06%;存货周转率为1.3,同比下降7.63%;总资产周转率为0.21,同比下降9.81%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为0.95、0.84、0.79,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 7.57亿 | 7.91亿 | 7.52亿 |
固定资产(元) | 7.97亿 | 9.41亿 | 9.54亿 |
营业收入/固定资产原值 | 0.95 | 0.84 | 0.79 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为0.1亿元,较期初增长53.47%。
项目 | 20191231 |
期初长期待摊费用(元) | 819.73万 |
本期长期待摊费用(元) | 1258.03万 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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