鹰眼预警：吉华集团营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，吉华集团发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为7.51亿元，同比下降49.34%；归母净利润为7891.06万元，同比下降76.44%；扣非归母净利润为3881.5万元，同比下降86.94%；基本每股收益0.113元/股。

公司自2017年5月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为6.65亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对吉华集团2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.51亿元，同比下降49.34%；净利润为7876.29万元，同比下降76.6%；经营活动净现金流为5722.47万元，同比下降67%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为7.5亿元，同比大幅下降49.34%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为58.83%，3.49%，-76.44%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为45.94%，4.92%，-86.94%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长50.77%，营业收入同比增长-49.34%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为34.62%、38.76%、49.84%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.73低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为27.11%，同比下降20.44%；净利率为10.49%，同比下降53.8%；净资产收益率（加权）为1.72%，同比下降76.86%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为37.23%、34.07%、27.11%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为27%，22.71%，10.49%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为7.83%，7.43%，1.72%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为69%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为15.52%，同比增长21.17%；流动比率为4.55，速动比率为3.61；总债务为1.33亿元，其中短期债务为1.33亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为6.89，5.73，4.55，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为3.86、3.21、2.72，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.33、0.28、0.08，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为2.22%、2.23%、3.06%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为23.54、22.93、15.04，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为41.87%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长41.87%，营业成本同比增长43.99%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为45.77%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为33.6%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.41，同比下降27.54%；存货周转率为0.85，同比下降44.37%；总资产周转率为0.14，同比下降51.36%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为3.88，3.33，2.41，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.85，同比大幅下降44.37%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅下降。报告期内，总资产周转率同比大幅下降至0.14。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.27、1.26、0.6，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.39%、1.44%、1.6%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1亿元，同比增长24.35%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长24.35%，营业收入同比增长-49.34%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报