鹰眼预警：两面针营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，两面针发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为2.92亿元，同比下降51.79%；归母净利润为232.14万元，同比下降91.73%；扣非归母净利润为-808.39万元，同比增长70.21%；基本每股收益0.0042元/股。

公司自2004年1月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.7亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对两面针2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.92亿元，同比下降51.79%；净利润为196.45万元，同比下降90.62%；经营活动净现金流为-1672.13万元，同比下降126.75%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为2.9亿元，同比大幅下降51.79%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为232.1万元，同比大幅下降91.73%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.2亿元、0.2亿元、196.5万元，同比变动分别为73.56%、217.58%、-90.62%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为24.67%、26.37%、27.98%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为196.5万元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-8.51低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为27.91%，同比增长51.81%；净利率为0.67%，同比下降80.53%；净资产收益率（加权）为0.11%，同比下降92.9%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为27.91%，同比大幅增长51.81%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为0.67%，同比大幅下降80.53%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期18.38%增长至27.91%，存货周转率由去年同期1.38次下降至1.29次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期18.38%增长至27.91%，应收账款周转率由去年同期4.07次下降至3.79次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期18.38%增长至27.91%，销售净利率由去年同期3.45%下降至0.67%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.11%，同比大幅下降92.9%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-35.7万元，归母净利润为232.1万元。

报告期内，公司资产负债率为15.77%，同比下降49.8%；流动比率为5.17，速动比率为4.71；总债务为7778.97万元，其中短期债务为7778.97万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为20.12%，利息支出占净利润之比为57.76%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长7.3%，营业成本同比增长57.42%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.79，同比下降6.9%；存货周转率为1.29，同比下降6.22%；总资产周转率为0.11，同比下降53.06%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为4.22，4.07，3.79，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.38，1.38，1.29，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅下降。报告期内，总资产周转率同比大幅下降至0.11。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为10.75%、11.71%、18.44%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报