经济数据严峻+鲍威尔“捣乱” 欧元区国债收益率跌至近9个月新低

　　来源：财联社

　　周五欧洲交易时段，随着最新PMI数据又一次显示欧洲经济愈发严峻的状态，欧洲主要国家的债券进一步上涨，对应的债券收益率至少跌至近9个月来新低。

　　根据周五汉堡商业银行（HCOB）和标准普尔公布的数据，12月欧元区PMI进一步跌至47，逊于市场一致预期，另外制造业PMI也维持在44.2的低位。

（来源：HCOB&标普欧元区PMI报告）

　　相较于数据，趋势更加重要。标准普尔在报告中评论道：12月欧元区的经济活动以更快的速率下滑。整个四季度经济产出的下降速度，已经达到2020年疫情最初爆发那几个月后的极值。如果不考虑疫情那段时间，欧洲经济数据下滑的速度能达到近11年来最快。

　　同样在本周，“欧洲经济火车头”德国的两家主流经济研究机构均大幅下调2024年的德国经济增长预期。其中Ifo经济研究所将预期从1.4%下调至0.9%，德国经济研究所（DIW）则从1.3%下调至0.6%。这些数据，都预示着欧元区经济将在2024年继续走弱的前景。

　　考虑到今年以来欧元区的经济已经在增长与萎缩的临界点上徘徊，进一步的走弱意味着该区域将正式步入衰退。

　　受到周五PMI数据影响，作为欧洲基准的德国十年期国债收益率一度跳水近10个基点，目前维持在2.05%附近，也是今年3月以来的新低。

（来源：TradingView）

　　与德国国债类似，意大利十年期国债收益率也在周五跌至3.75%，为今年1月以来新低；法国十年期国债收益率也跌至2.6%附近，同样是今年3月后新低。

　　还有一个场外因素：鲍威尔

　　在昨日公布最新利率决议后，欧洲央行行长拉加德明确表示，没有考虑降息的事情。但经济数据的走弱，叠加大洋彼岸美联储主席鲍威尔的意外松口，极大增强了全球金融市场对欧美央行降息的预判。

　　背后的逻辑也不难理解：美国的经济数据是要强于欧洲的，如果美联储都撑不住先降息了，欧洲央行很难扛得住独自紧缩的压力。

　　伦敦皇家资产管理公司利率主管Craig Inches解读称，美联储开始讨论降息，给本就因为经济数据疲软而上涨的欧债添了把火。由此导致的债券收益率下跌使欧洲央行遏制通胀的任务更加艰难。

　　安联全球投资公司的债券基金组合经理Mike Riddell也很直白地表示：“欧洲央行告诉我们利率将保持高位，甚至可能进一步升高，但市场已经不再相信他们了。”

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责任编辑：李桐